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Un aigle surmonte la façade du bâtiment de la Réserve fédérale américaine à Washington
Jonathan Ernst
par Prerana Bhat et Indradip Ghosh
(Reuters) - La Réserve fédérale américaine (Fed) en a probablement terminé avec les hausses de taux d'intérêt, selon une large majorité d'économistes interrogés par Reuters, et beaucoup d'entre eux estiment désormais que la banque centrale attendra au moins la fin mars 2024 avant de baisser le coût du crédit.
Alors que la première économie mondiale fait preuve d'une résistante étonnante, avec un taux de chômage au plus bas depuis plus de cinq décennies, la probabilité médiane d'une récession dans l'année à venir est tombée à 40%, passant sous le seuil de 50% pour la première fois depuis septembre 2022.
Sur les 110 économistes interrogés par Reuters entre le 14 et le 18 août, 99 d'entre eux ont estimé que la Fed maintiendrait la fourchette des fonds fédéraux entre 5,25% et 5,50% lors de sa prochaine réunion de septembre. Ils sont 80% à s'attendre à ce qu'aucune hausse de taux n'intervienne d'ici la fin de l'année.
Cela contraste avec les délibérations des responsables de la Fed qui restent déterminés, selon le compte rendu de leur réunion de juillet, à lutter contre l'inflation. Après avoir annoncé un relèvement de 25 points de base le mois dernier, le président de la banque centrale Jerome Powell a gardé ses options ouvertes quant à une pause ou un nouveau relèvement en septembre.
"Le président Powell a dit que la décision résulterait des données à venir sur la croissance et l'inflation, qui, selon nous, montreront suffisamment de signes de modération pour dissuader de nouvelles hausses de taux ", estime Sal Guatieri, économiste chez BMO Capital Markets.
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"Néanmoins, un abaissement de la fourchette actuelle de 5-25%-5,50% est peu probable avant juin 2024 étant donné la lenteur attendue du retour de l'inflation vers l'objectif".
Les nombreux signes de résistance de l'économie américaine ont alimenté ces derniers jours les anticipations de taux élevés sur une période prolongée, ce qui a fait grimper les rendements des obligations souveraines.
Parmi les économistes interrogés, 23 d'entre eux estiment que les taux seront relevés encore une fois et deux parient même sur deux hausses pour porter la fourchette des fonds fédéraux entre 5,75% et 6,00%.
Les économistes peinent à s'accorder sur le calendrier de la première baisse des taux.
Sur 95 économistes ayant des prévisions jusqu'à mi-2024, 48 estiment que la Fed attendra d'ici au moins la fin mars pour procéder à une réduction de la fourchette des fonds fédéraux.
Ils sont 45 à penser que la première baisse des taux interviendra au premier trimestre. Les deux économistes restants pensent pour leur part qu'un abaissement sera opéré au quatrième trimestre de cette année.
(Reportage Prerana Bhat et Indradip Ghosh; enquête réalisée par Pranoy Krishna; Blandine Hénault pour la version française, édité par Jean-Stéphane Brosse)
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