Les marchés chinois terminent en baisse, le doute persiste

HONG KONG/SHANGHAI (Reuters) - Les marchés boursiers chinois ont terminé en baisse mercredi, le rebond amorcé en séance ayant tourné court au lendemain de l'annonce par la Banque populaire de Chine (BPC) de nouvelles mesures de soutien.

La première partie de la séance a été très incertaine, les principaux indices ayant passé plusieurs heures dans le rouge, puis la tendance s'est orientée clairement à la hausse, mais les grands indices ont effacé la totalité de leurs gains dans la dernière heure de transactions.

Le CSI 300 qui regroupe les principales valeurs chinoises a terminé en recul de 0,57% à 3.025,69 points. L'indice composite de Shanghai a quant à lui abandonné 1,3% à 2.926,38. L'un et l'autre affichent désormais cinq séances consécutives de baisse et sont au plus bas depuis huit mois.

La BPC a annoncé mardi, après la clôture des marchés, une baisse de ses taux d'intérêt, la deuxième en deux mois, et une réduction des réserves obligatoires imposées aux banques, des mesures censées favoriser le crédit et l'activité.

Ces mesures ont favorisé un net rebond des marchés européens mardi et de la Bourse de Tokyo mercredi mais Wall Street a fini en baisse et en Chine, certains doutent de leur efficacité.

"Ce qu'attend le marché, c'est le 'gros bazooka' des dépenses publiques", dit Lim Say Boon, responsable de la stratégie d'investissement de DBS Bank, expliquant que les mesures prises par la BPC auront peu d'impact sur la consommation et l'investissement dans un pays où c'est l'Etat, et non le secteur privé, qui joue le rôle de moteur de l'économie.

"On ne peut pas stimuler la consommation en baissant les taux d'intérêt. Du moins plus en Asie (...) Et on ne peut pas stimuler les exportations nettes en baissant les taux d'intérêt", dit-il.

L'assouplissement de la politique monétaire a profité mercredi au secteur bancaire (+5,64%) et à celui de l'immobilier (+1,75%) mais celui des infrastructures a cédé 3% et celui de l'industrie 4,6%.

(Saikat Chatterjee et Samuel Shen; Marc Angrand pour le service français)