Showroomprivé valorisé en Bourse entre 660 et 870 mlns d'euros

par Pascale Denis

PARIS (Reuters) - Showroomprivé.com fera ses débuts le 30 octobre à la Bourse de Paris à un prix compris entre 19,50 et 26,30 euros par action, valorisant le site de ventes événementielles entre 660 et 870 millions d'euros.

Le spécialiste du déstockage d'articles de mode fera ses premiers pas en Bourse en même temps que Deezer, le leader français du streaming musical, signant le retour des acteurs du web sur le marché boursier.

Showroomprivé, qui entend lever entre 256 et 328 millions d'euros, souhaite accélérer son développement par croissance interne comme par acquisitions dans un secteur où la concurrence s'aiguise avec Venteprivée.com et où l'américain Amazon pousse ses feux en Europe.

"Nous allons gagner en visibilité et disposer d'armes supplémentaires pour continuer à grandir et saisir les opportunités de croissance externe qui s'offriront", a déclaré Thierry Petit, cofondateur de l'entreprise, lors d'une conférence téléphonique.

Le marché est grand et se développe, a-t-il ajouté, estimant que l'offre de Showroomprivé "très ancrée dans la mode" lui donnait des "atouts différenciant".

Parallèlement, Showroomprivé accueillera un nouvel actionnaire, le chinois Vipshop Holdings, un leader mondial de la vente privée coté sur le NYSE et dont la capitalisation boursière dépasse les 10 milliards de dollars.

Il s'est engagé à investir, au prix de l'offre, 30 millions d'euros dans l'entreprise via une offre réservée à l'issue de laquelle il devrait détenir entre 2% et 4% du capital du groupe.

Des synergies commerciales seront mises en oeuvre avec Vipshop, a précisé Thierry Petit, évoquant simplement "des marchés complémentaires et un intérêt à partager les forces commerciales des deux groupes".

CROISSANCE À L'INTERNATIONAL

Calquée sur le modèle du pionnier du déstockage en ligne Vente-privée.com - dont le volume d'affaires atteint 1,7 milliard d'euros - la société créée en 2006 a connu une croissance explosive de plus de 30% par an au cours des trois dernières années, tirée par son expansion à l'international.

Contrairement à son concurrent, Showroomprivé reste focalisé sur la mode féminine (67% de ses ventes), avec une diversification dans la beauté, la maison et les jouets.

Présent dans sept pays d'Europe, notamment au Portugal, en Espagne et en Italie, l'entreprise pense surtout accroître sa pénétration en Europe du Sud.

Showroomprivé, qui emploie plus de 700 personnes, a réalisé en 2014 un chiffre d'affaires de 350 millions d'euros, pour moitié via des smartphones ou des tablettes. Son Ebitda (résultat brut d'exploitation) a atteint 15,531 millions et son résultat net 5,87 millions.

Il prévoit d'atteindre un chiffre d'affaires de 435 à 450 millions d'euros en 2015 et un Ebitda de 22 à 24 millions.

L'entreprise table sur une croissance d'environ 20% par an et vise un chiffre d'affaires de 750 millions d'euros d'ici à 2018, grâce surtout à l'international dont la part devrait atteindre 25% des ventes, contre 15% aujourd'hui.

L'opération se fera via une augmentation de capital de 50 millions d'euros et une cession de titres existants portant la taille de l'opération entre 226 et 298 millions d'euros.

Avec l'investissement de Vipshop, ce montant devrait atteindre 256 à 328 millions, ou 290 à 373 millions en cas d'exercice de la totalité de l'option de surallocation.

La fixation du prix définitif est prévue le 29 octobre, le début des négociations sous forme de promesses d'actions le 30 octobre et le début des négociations des actions le 3 novembre.

Les cofondateurs Thierry Petit et David Dayan, qui détiennent aujourd'hui 60% du capital de l'entreprise, en conserveront la majorité, tandis que le fonds américain Accel (30% du capital) cédera les deux tiers de sa participation.

Lors d'un placement privé réalisé en mars auprès d'investisseurs du Moyen-Orient, la valorisation de Showroomprivé était ressortie à 625 millions d'euros.

(Avec Julien Ponthus, édité par Dominique Rodriguez)