Pékin veut rassurer sur le yuan avant la réunion du G20

par Kevin Yao et Engen Tham

SHANGHAÏ (Reuters) - Des responsables chinois ont exclu jeudi une dévaluation imminente du yuan afin de rassurer leurs partenaires sur leur capacité à assurer la stabilité des marchés tout en conduisant des réformes structurelles.

Les ministres des Finances et les gouverneurs des banques centrales du G20 se réunissent vendredi et samedi à Shanghaï, en Chine, alors que les craintes d'une forte dévaluation par Pékin de sa monnaie ont alimenté la volatilité sur les marchés financiers depuis plusieurs mois.

Une dévaluation du yuan n'est pas à l'ordre de jour de la réunion du Groupe des Vingt (G20), a déclaré le ministre chinois des Finances, Lou Jiwei, dont les propos ont été rapportés par le quotidien officiel China Daily.

Le vice-ministre des Finances, Zhu Guangyao, a déclaré que la Chine chercherait à assurer la stabilité du taux de change tout en maintenant le régime actuel de "flottement encadré".

Ce régime, qui prévoit que le yuan peut fluctuer dans une marge autour d'un cour pivot défini par la Banque populaire de Chine (BPC), permet en théorie aux forces du marché d'intervenir dans l'évolution du taux de change.

Le yuan s'est déprécié de plus de 1,5% au début de l'année, portant sa baisse à plus de 6% depuis la dévaluation de fait décidée en août par la banque centrale chinoise qui cherche depuis à stabiliser sa devise.

"Nous reconnaissons les risques auxquels l'économie mondiale est confrontée", a dit Zhu Guangyao lors d'une conférence à l'Institut de finance internationale (Institute of International Finance - IIF). "Nous comprenons aussi combien il est important de communiquer correctement avec le marché", a-t-il ajouté.

Une chute de plus de 6% des Bourses chinoises jeudi, leur plus fort recul en une séance depuis un mois, a rappelé que les marchés chinois sont très volatils depuis neuf mois.

Le secrétaire d'Etat au Trésor américain, Jack Lew, s'est montré très critique de la gestion par Pékin de ses marchés financiers et de sa devise.

"Vous devez communiquer clairement, publiquement ou cela sera interprété malgré vous", a-t-il dit dans un entretien publié jeudi par le Wall Street Journal.

Jack Lew a ajouté que la Chine devait clairement dire qu'aucune "dévaluation majeure" du yuan n'était en préparation.

Le vice-gouverneur de la banque centrale chinoise, Yi Gang, a redit jeudi qu'il fallait s'attendre à des fluctuations du yuan contre le dollar, la Banque populaire de Chine appréciant désormais sa valeur vis-à-vis d'un panier de devises et non plus du seul billet vert.

En conséquence, la volatilité du yuan peut augmenter vis-à-vis de la devise américaine mais la devise chinoise est plus stable vis-à-vis des autres monnaies.

"Je pense qu'une situation stable est bonne pour tout le monde", a dit Yi Gang, qui s'exprimait aussi dans le cadre de la conférence de l'IIF. "Si nous avons un taux de croissance assez robuste, nous avons un taux de change orienté par le marché, et qu'en même temps nous avons toujours un point d'ancrage... cela sera positif pour tout le monde."

Il a aussi souligné que l'indépendance de la politique monétaire chinoise lui permettait de contrôler les taux d'intérêt nationaux, un point que certains analystes mettent en doute du fait de l'ampleur des sorties de capitaux que connaît le pays.

(Marc Joanny pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)