L'économie japonaise cale à cause de doutes sur Abe et la BoJ
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Des incertitudes sur la boj plombent la croissance nippone
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Des incertitudes sur la boj plombent la croissance nippone
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par Leika Kihara et Tetsushi Kajimoto
TOKYO (Reuters) - La croissance japonaise, après un bon début d'année, a fortement ralenti au deuxième trimestre, pénalisée par la faiblesse des exportations et de l'investissement, ce qui fait peser sur le Premier ministre Shinzo Abe comme sur la Banque du Japon une pression accrue pour trouver des mesures capables de favoriser une croissance durable.
Le produit intérieur brut (PIB) du Japon a progressé de 0,2% en rythme annualisé sur la période avril-juin, montrent les statistiques publiées lundi par le gouvernement, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une expansion de 0,7% après celle de 2,0% de janvier-mars.
Ce chiffre illustre les difficultés auxquelles restent confrontées les autorités politiques et monétaires japonaises pour tenter de rompre avec deux décennies de déflation, les effets des "Abenomics", les politiques de relance initiées par Shinzo Abe, semblant s'atténuer.
"Globalement on dirait que l'économie est en stagnation. Les dépenses de consommation sont faibles, à cause des bas progrès des salaires. Il y a beaucoup d'incertitude quant aux économies extérieures, et cela entame les dépenses en capital", a dit Norio Miyagawa, économiste senior de Mizuho Securities.
"Le gouvernement a déjà annoncé un important plan de soutien, donc la question suivante, c'est de savoir comment la Banque du Japon va réagir au terme de la revue détaillée de sa politique, qui va probablement déboucher sur un report de son objectif d'inflation."
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Sur une base trimestrielle, le PIB a stagné sur avril-juin, quand les économistes anticipaient une croissance de 0,2%.
La consommation privée, qui représente environ 60% du PIB, a augmenté de 0,2%, un chiffre conforme aux attentes mais qui marque un ralentissement après la hausse de 0,7% de janvier-mars.
L'INVESTISSEMENT À LA TRAÎNE
Les investissements ont diminué de 0,4% après une baisse de 0,7% sur les trois premiers mois de l'année, ce qui suggère que les incertitudes sur l'économie mondiale et la faiblesse du marché intérieur dissuadent les entreprises d'engager de nouveaux plans d'investissement.
La demande étrangère a amputé la croissance du PIB de 0,3 point, une première en quatre trimestres, signe que la faiblesse de la croissance mondiale handicape désormais une économie nippone dont l'exportation a longtemps été le principal moteur.
Plus positif, l'investissement dans le logement a bondi de 5%, le chiffre le plus élevé enregistré depuis 2011, grâce entre autres à la politique monétaire ultra-accommodante de la Banque du Japon, qui a fait baisser les taux du crédit, a déclaré un responsable du secrétariat général du gouvernement.
Pour Mari Iwashita, chef économiste de SMBC Friend Securities, "globalement, seuls la dépense publique et l'investissement immobilier tirent l'économie vers le haut, alors que les autres composantes restent faibles".
Le gouvernement Abe a annoncé au début du mois un plan de relance de 13.500 milliards de yens (environ 118 milliards d'euros), censé contrer les effets du ralentissement mondial et favoriser la reprise.
La Banque du Japon (BoJ), de son côté, a augmenté ses achats d'actifs mais elle est pressée de prendre de nouvelles initiatives le mois prochain au terme de l'examen approfondi de sa politique monétaire.
Certains analystes s'interrogent toutefois sur les marges de manoeuvre d'une banque centrale qui détient déjà à elle seule un tiers du marché des emprunts d'Etat japonais sans que ses politiques aient fait la preuve de leur efficacité en matière de soutien à la croissance ou à l'inflation, qui baisse et reste loin de l'objectif de 2% visé par la BoJ.
(Leika Kihara, Tetsushi Kajimoto, Stanley White; Julie Carriat pour le service français)
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