La BDF plus optimiste pour la croissance en 2018

PARIS (Reuters) - La Banque de France a revu à son tour jeudi en hausse à 1,9% sa prévision de croissance pour l'économie française pour cette année, soit 0,2 point de plus que dans ses précédentes estimations, sur la lancée de sa forte accélération de 2017.

Elle voit ensuite son rythme se tasser à 1,7% en 2019, soit 0,1 point de moins que dans les précédentes estimations publiées en décembre, du fait d'un environnement international un peu moins porteur en conséquence notamment de la vigueur de l'euro.

Pour la Banque de France, qui ne publiait jusqu'ici ses prévisions pour l'économie française que sur une base semestrielle, la croissance de l'activité devrait se stabiliser à un rythme de l'ordre de 1,6%-1,7% par an sur la période 2019-2020.

A ce niveau, il resterait, selon elle, "significativement supérieur" à l'estimation de la croissance potentielle, qu'elle situe autour de 1,3%-1,4%.

Par comparaison, alors que le gouvernement s'en tient à son scénario de croissance annuelle moyenne de 1,7% pour 2018 et les années qui suivent, le FMI, l'OCDE et la Commission européenne ont eux aussi revu en hausse depuis le début de l'année leurs anticipations pour le PIB de la France qui, avec une hausse de 2,0%, a connu en 2017 sa meilleure année depuis six ans.

Leurs prévisions s'inscrivent dans une fourchette de 1,9%- 2,2% pour 2018 et 1,8%-1,9% pour 2019.

Par rapport à 2017, la Banque de France table sur une demande intérieure française un peu moins soutenue mais compensée par un fort rebond des exportations, qui permettrait au commerce extérieur de renouer avec une contribution positive à la croissance.

Sur le front de l'emploi, elle anticipe des créations nettes toujours dynamiques en 2018, quoiqu'en retrait par rapport à 2017 du fait notamment de la baisse des emplois aidés.

Elle n'exclut pas une correction de la forte baisse du taux de chômage enregistrée au dernier trimestre 2017 mais entrevoit un repli beaucoup plus marqué de celui sur 2018-2020 que dans ses précédentes prévisions.

Ce taux pour la France entière passerait à 8,9% en moyenne sur 2018, soit 0,5 point de moins qu'en 2017, puis 8,5% en 2018 et 8,1% en 2019. Il reviendrait à 7,9 % au dernier trimestre 2020, son plus bas niveau depuis fin 2008.

S'agissant de l'inflation en normes IPCH, la Banque de France la voit accélérer à 1,6% cette année, soit 0,2 point de plus que prévu précédemment du fait des prix de l'énergie et de la hausse des prix du tabac.

Elle ralentirait à 1,4% (+0,1 point par rapport aux prévisions de décembre) en 2019 avant de repartir à la hausse à 1,8% (+0,2 point) en 2020, se rapprochant ainsi de l'objectif d'inflation (un niveau "proche de" mais inférieur à 2,0%) de la Banque centrale européenne.

(Yann Le Guernigou, édité par Yves Clarisse)