Le dossier commercial continue d'inquiéter Wall St qui plie

par Wilfrid Exbrayat

PARIS (Reuters) - Comme ses homologues européennes, Wall Street a cédé du terrain mardi, inquiète des retombées du conflit commercial sino-américain sur les entreprises américaines en général et les high tech en particulier.

Mais les résultats et prévisions d'Apple annoncés après la clôture ont peut-être rassuré les investisseurs et pourraient donc avoir un effet positif pour la séance de mercredi.

Washington et Pékin ont repris leurs pourparlers mais le président américain Donald Trump a certes dit qu'ils se déroulaient bien mais il a aussi mis en garde la Chine contre la tentation d'attendre le résultat de l'élection présidentielle américaine de novembre 2020 pour conclure un accord commercial avec les Etats-Unis.

"Les grandes multinationales techs sont très sensibles aux problèmes de commerce et de droits de douane avec la Chine", a remarqué Joseph Sroka (NovaPoint).

Donald Trump a par ailleurs fait savoir mardi qu'il voulait conclure au plus vite un accord commercial avec le Brésil.

L'indice Dow Jones a cédé 23,33 points, soit 0,09%, à 27.198,02 points. Le S&P-500, plus large, a perdu 7,79 points, soit 0,26%, à 3.013,18 points. Le Nasdaq Composite a laissé 19,72 points, soit 0,24%, à 8.273,61 points.

Ici comme ailleurs, les investisseurs attendent surtout l'issue de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, ouverte ce mardi et qui se conclura mercredi, sans doute, croit-on sur les marchés, par une baisse de taux.

Ce sentiment a permis aux trois grands indices de Wall Street d'accumuler les records ces dernières semaines et a bien contribué à la hausse de 20% de l'indice S&P-500 cette année.

Une baisse de taux, la première depuis le paroxysme de la crise financière il y a plus de dix ans, est une cause entendue pour des marchés qui se demandent surtout ce qui se passera après.

"Une petite réduction demain abonderait dans le sens de ceux qui voient les taux plutôt descendre que monter à moyen terme et les marchés y verraient un signal positif", a ajouté Sroka.

Pour ce qui est des résultats de sociétés trimestriels, ils font bonne figure. La moitié des entreprises du S&P-500 ont publié leurs comptes et 76% ont battu le consensus, suivant des données de Refinitiv.

Le volume a été de 6,47 milliards de titres échangés contre 6,07 milliards en moyenne les 20 séances précédentes.

VALEURS

Apple a perdu 0,43% avant la publication de ses résultats trimestriels après la clôture. Mais l'action gagnait 4% après la parution, la firme à la pomme ayant dégagé un bénéfice et un chiffre d'affaires trimestriels supérieurs au consensus et sa prévision de CA du trimestre en cours, le quatrième, dépassant également les attentes.

Procter & Gamble a gagné 3,82%, ayant publié un chiffre d'affaires et un bénéfice trimestriels meilleurs que prévu, en raison notamment de relèvements de prix lui ayant permis d'atteindre une croissance organique de 7%.

Pfizer a lâché à l'inverse 6,4%, victime d'un abaissement de recommandation de Morgan Stanley au lendemain de l'annonce de la fusion de sa filiale génériques avec Mylan (+3,13%).

La banque Capital One Financial a aussi été sanctionnée (-5,88%) au lendemain de la révélation d'un vol massif de données de ses clients, les investisseurs n'étant pas convaincus par ses propos rassurants sur l'impact limité de cette intrusion.

LES INDICATEURS DU JOUR

Les dépenses de consommation et les prix ont augmenté modérément en juin aux Etats-Unis, pointant vers un ralentissement de la croissance et une inflation bénigne qui pourraient amener la Réserve fédérale à baisser ses taux mercredi pour la première fois en 10 ans.

La confiance du consommateur américain a fortement rebondi en juillet pour atteindre son meilleur niveau de l'année, effaçant la forte baisse du mois précédent, suivant l'enquête mensuelle du Conference Board.

Les promesses de vente dans l'immobilier ancien aux Etats-Unis ont augmenté bien plus qu'attendu en juin, peut-être aidées par la baisse des taux hypothécaires, selon l'enquête mensuelle de la Fédération nationale des agents immobiliers (National Association of Realtors, NAR).

LA SÉANCE EN EUROPE

Les Bourses européennes ont terminé en baisse mardi, emportées par les inquiétudes sur les négociations commerciales entre la Chine et les Etats-Unis dans l'attente de la décision monétaire de la Réserve fédérale.

À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 1,61% à 5.511,07 points. Le Footsie britannique, soutenu le matin par la baisse de la livre, a finalement cédé 0,52% et le Dax allemand a chuté de 2,18%, sa plus forte baisse en une séance depuis début février, pénalisé notamment par la baisse du secteur automobile, de Lufthansa et de Bayer.

L'indice EuroStoxx 50 a reculé de 1,72%, le FTSEurofirst 300 de 1,36% et le Stoxx 600 de 1,47%, sa plus forte baisse journalière depuis le 9 mai.

TAUX

Les Treasuries n'ont guère bougé, dans l'attente de la décision de la Réserve fédérale.

Selon le baromère FedWatch de CME Group, les traders évaluent à 78% la probabilité d'une réduction de taux d'un quart de point mercredi et à 22% une réduction d'un demi-point.

Si la banque centrale abaisse bien les taux comme prévu, les traders anticipent au moins une autre baisse de taux, d'un quart de point, d'ici la fin de l'année.

Le rendement à 10 ans gagnait 0,5 point de base à 2,0597%. Il a gagné plus de 6 pdb ce mois-ci après avoir touché 1,939% le 3 juillet, un plus bas depuis novembre 2016.

CHANGES

Le dollar a fluctué étroitement à la veille de la conclusion de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Il prenait 0,03% face à un panier de devises de référence.

PETROLE

Les cours du pétrole ont terminé en nette hausse mardi sur le Nymex, dans l'espoir d'une baisse de taux par la Réserve fédérale mercredi et dans l'anticipation d'une réduction des stocks de brut américains, pour la septième semaine consécutive.

L'Institut américain du pétrole (API) a annoncé par la suite que les stocks de brut américains avaient diminué de six millions de barils dans la semaine au 26 juillet, alors que les analystes n'attendaient qu'un retrait de 2,6 millions de barils.

A SUIVRE MERCREDI 31 JUILLET :

Fin de la réunion de deux jours de la Réserve fédérale à 20h00 avec communiqué de politique monétaire puis conférence de presse du président Jerome Powell à 20h30.

Avant cela, à 11h00, estimations flash de l'inflation de juillet et du PIB du deuxième trimestre de la zone euro.

(Shreyashi Sanyal, Evan Sully; Wilfrid Exbrayat pour le service français)