Marjorie Bertouille
À l'heure où les taux d'intérêt se tendent et risquent de peser sur la croissance des actions, et où le gouvernement tente de limiter la hausse du real, la monnaie locale, l'idée de se lancer dans une introduction en Bourse n'est a priori pas forcément la meilleure qui soit pour une entreprise brésilienne. Ce contexte ne semble pourtant pas encourager le distributeur Magazine Luiza à revoir ses plans. Pas plus tard que la semaine dernière, les dirigeants du troisième groupe d'électroménager brésilien ont en effet confirmé leur intention de mener à bien la cotation de leur groupe à la Bourse de São Paulo. « Nous envisageons de lever 1,43 milliard de reais (896 millions de dollars) à cette occasion en vue de financer notre expansion », ont-ils précisé dans un communiqué.
Groupe hybride situé à mi-chemin entre les enseignes Darty et Conforma, Magazine Luiza, qui est également présent dans la vente en ligne et la finance (via les cartes de crédit), exploite pour l'heure 604 magasins au Brésil. Le groupe a réalisé un bénéfice net de 42,5 millions de dollars en 2010, pour un chiffre d'affaires de 2,8 milliards de dollars.
« Cette levée de fonds devrait nous permettre de financer notre expansion, notamment l'ouverture de nouveaux points de vente au cours des cinq prochaines années », souligne le directeur général du groupe, Marcelo Silva. Il envisage notamment une installation dans deux États dans lequel sa société n'est pas encore présente, ceux de Rio de Janeiro et d'Espirito Santo. « Si des opportunités se présentent, nous sommes également prêts à réaliser des acquisitions », ajoute-t-il.
Selon le prospectus publié sur son site en fin de semaine dernière, la société souhaite céder 68 millions de titres dans un premier temps - un supplément de 7,55 millions de titres pourrait être ajouté - à un prix unitaire compris entre 16 et 21 reais. Selon les échéances fixées par le groupe, le prix devrait être fixé le 28 avril prochain et les actions cotées le 2 mai.
« Dans l'absolu, ce secteur d'activité garde toujours du potentiel au Brésil », résume un gérant parisien, « mais boursièrement parlant, il a plutôt atteint un point de sortie que d'entrée : le crédit à la consommation continue de croître à toute vapeur en dépit des mesures prises par le gouvernement en fin d'année dernière (limitation dans le temps de la durée des prêts, etc..), ce qui peut laisser présager un nouveau durcissement de sa part », explique-t-il. Marjorie Bertouille
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