D'un bout à l'autre de la séance, le CAC 40 a évolué en territoire négatif. Le repli dès l'ouverture des indices américains n'a fait qu'accentuer la baisse. En trois jours seulement, l'indice phare de la place parisienne revient vers les 5.050 points. Aujourd'hui comme hier, la Bourse est affaiblie par le retour des craintes inflationnistes après la forte hausse du coût unitaire du travail aux Etats-Unis. Le dollar progresse fortement à 1,2734 pour 1 euro, contre plus de 1,28 hier soir. Dans son bulletin mensuel, la BCE indique pour sa part qu'elle exercera une "forte vigilance" pour contenir les tensions inflationnistes, confirmant ainsi les grandes lignes du dernier discours de Jean-Claude Trichet. L'évolution du loyer de l'agent est d'autant plus d'actualité que la Banque du Japon tient actuellement une réunion de deux jours de son conseil. La Banque d'Angleterre a gardé ses taux inchangés. Le taux central de la BoE reste ainsi à 4,75%.

Du côté des valeurs, EADS perd près de 5% après l'annonce par BAE Systems de la cession de sa participation dans Airbus. Le géant du luxe LVMH recule après des comptes jugés décevants en termes de marges. Le retour des cours du brut à un plus bas de près de cinq mois, à 67,13 dollars pour le WTI, pèse par ailleurs sur les majors du pétrole comme BP et Total.

A la clôture, le CAC 40 perd 1,08% à 5.060,09 points dans un volume d'affaires étoffé de 4,8 milliards d'euros traités sur les valeurs de l'indice. A Londres, le Footsie baisse de 1,2% à 5.858,1 points et, à Francfort, le Dax cède 0,68% à 5.773,72 points. A New York, le Dow Jones perd 0,49%, à 11.350,25 points.

Les stocks de pétrole ont reculé de 2,2 millions de barils la semaine passée aux Etats-Unis, alors que les analystes tablaient sur une baisse de 1,3 million d'unités. Les réserves d'essence enregistrent une hausse de 700.000 barils, à 206,9 millions d'unités. Les économistes s'attendaient à une baisse de 800.000 unités.

Les inscriptions au chômage ont diminué de 9.000 à 310.000 aux Etats-Unis au cours de la semaine achevée le 2 septembre, contre 315.000 attendues par les analystes. Le chiffre de la semaine précédente a été révisé de 316.000 à 319.000.

EADS lâche 4,65% à 21,73 euros. Le conseil d'administration du britannique BAE Systems a donné son feu vert à la cession de sa participation de 20% dans Airbus à EADS pour 2,75 milliards d'euros.

LVMH recule de 3,3% à 77,75 euros. Le numéro un mondial du luxe a annoncé une hausse de 46% de son bénéfice net à 817 millions d'euros au premier semestre. Le résultat opérationnel courant s'apprécie de 19% à 1,29 milliard d'euros et le chiffre d'affaires de 12,8% à 6,96 milliards. Le groupe réaffirme son objectif de hausse "très significative" de ses résultats cette année et annonce le versement d'un acompte sur dividende de 0,30 euro par action qui sera mis en paiement le 1er décembre. SG Securities a dégradé le titre de " conserver " à " vendre ", jugeant l'évolution des marges décevantes, notamment dans les vins et spiritueux.

Carrefour cède finalement 0,32% à 47,40 euros. Le numéro deux mondial de la distribution a publié un bénéfice net courant des activités poursuivies de 735 millions d'euros au premier semestre, en hausse de 0,5% Le résultat d'exploitation augmente de 4,7% à 1,33 milliard d'euros et le chiffre d'affaires s'apprécie de 8,8% à 37,3 milliards. Carrefour confirme tabler sur une accélération de la croissance en 2007, qui se traduira par une progression des ventes et du résultat opérationnel avant éléments exceptionnels non courants de l'ordre de 10% à partir de 2008.

Essilor International recule de 0,93%, à 80 euros. Le numéro un mondial de l'optique ophtalmique a enregistré une progression de 12,6% de son bénéfice net à 164,1 millions d'euros au premier semestre. Le résultat d'exploitation augmente de 16,7% à 229,3 millions d'euros et le chiffre d'affaires de 15,1% à 1,36 milliard. Le groupe indique que ces performances lui permettent " d'envisager l'ensemble de 2006 avec confiance ".

Vivendi se replie de 0,37% à 26,95 euros. Le groupe de médias et de télécommunications a enregistré un bénéfice net ajusté part du groupe de 1,37 milliard d'euros au premier semestre, contre 1,24 milliard sur les six premiers mois de l'an dernier. Le résultat opérationnel ajusté monte de 10,7% à 2,34 milliards d'euros.

PPR recule de 0,56% à 107,40 euros. Le groupe a vu son bénéfice net des activités poursuivies, hors éléments non récurrents, s'apprécier de 42,1% à 196 millions d'euros au premier semestre. Le résultat net recule de 11,9% à 134 millions et le résultat opérationnel courant progresse de 27% à 450 millions. Enfin, le chiffre d'affaires augmente de 7,7% à 8,29 milliards. Le groupe fait état de " bonnes tendances " des activités de distribution en juillet et août et du succès des collections de Gucci dans le luxe.

Capgemini plie de 2,81% à 41,79 euros. La SSII a réalisé un bénéfice net de 71 millions d'euros au premier semestre, en hausse de 22,4%. Le résultat d'exploitation a quasiment triplé à 181 millions d'euros et la marge opérationnelle ressort à 4,8%, contre 1,8% un an plus tôt. Les facturations augmentent de 9% à 3,78 milliards d'euros (+10,4% à périmètre et taux de change constants). Pour l'ensemble de 2006, le groupe confirme son objectif de croissance de près de 10% de croissance organique. Le groupe confirme également viser une marge opérationnelle supérieure à 5,5%, contre 3,2% l'an dernier.

Total perd 1,55% à 50,85 euros. Merrill Lynch est passé de " achat " à " neutre " sur la valeur. Le secteur pâtit en outre de la correction observée sur les cours du brut en cette période de réduction de la demande aux Etats-Unis.

Suez recule de 0,59% à 33,44 euros. Le groupe d'énergie et de services aux collectivités a vu son bénéfice net croître de plus de 30% à 2,17 milliards d'euros au premier semestre, dont 726 millions de plus-values (contre 1,01 milliard l'an dernier). L'excédent brut d'exploitation progresse de 10% à 3,7 milliards d'euros. Suez, qui a relevé ses objectifs annuels, table sur une croissance de plus de 7% de son chiffre d'affaires, de près de 10% de l'excédent brut d'exploitation et de plus de 15% du résultat opérationnel courant. GDF perd pour sa part 1,48% à 28,57euros alors que le débat parlementaire sur sa privatisation débute cet après-midi.

Iliad perd 3,83% à 60,25 euros. La maison-mère du fournisseur d'accès internet Free a dégagé un bénéfice net de 58,6 millions d'euros au premier semestre, en progression de 143%. Le résultat opérationnel affiche une croissance de 128% à 89,5 millions d'euros et le chiffre d'affaires s'apprécie de 33% à 447,9 millions. Iliad confirme ses objectifs pour l'ensemble de 2006.

Enfin, Alcatel glisse de 1,57% à 9,43 euros. Les actionnaires du groupe se réunissent actuellement afin de se prononcer sur la fusion avec l'américain Lucent Technologies.


Olivier Auberger
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