Le CAC 40 modère son repli

Dans l'attente des résultats des "stress tests" des banques européennes (ce soir à 18h), le CAC 40 se montre hésitant. Le marché est également pénalisé par la menace de Standard and Poor's de dégrader la note souveraine des Etats-Unis. En baisse dès les premiers échanges, l'indice parisien est venu tester le support des 3.700 points à 3.706,82 points avant de rebondir. Vers 13h, l'indice limitait toutefois son recul, en baisse de 0,44 % à 3.734,68 points.

Après Moody?s, c?est au tour de Standard & Poor?s de mettre le marché sous pression. Hier soir, l?agence de notation a annoncé qu?il y avait une chance sur deux qu?elle dégraderait la note souveraine de la première économie mondiale "dans les 90 jours qui viennent". Dans son communiqué, l?agence indique que "le moment est venu pour Barack Obama et les républicains de s'entendre sur un budget crédible à même de régler le problème récurrent de la dette" et de prévenir que "s'il s'agit d'un accord au rabais, la note sera abaissée". Hier soir, la cinquième réunion entre le président des Etats-Unis et les responsables parlementaires s?est terminée sans qu?aucun accord n?intervienne.

Par ailleurs, les investisseurs qui avaient apprécié les déclarations de Ben Bernanke, lors de son discours de mercredi devant la chambre des représentants, laissant entrevoir un ajustement de la position de politique monétaire de la Réserve fédérale, s?interrogent dorénavant sur la possibilité d?un nouveau train de mesures de soutien à l?économie américaine. "Nous ne sommes pas prêts à l'heure actuelle à prendre des mesures supplémentaires" a affirmé jeudi le président de la FED devant les sénateurs.

Dans ce contexte, les valeurs financières subissent des dégagements d?autant plus importants que ce soir à 18h seront dévoilés les résultats des "stress tests" de 91 établissements financiers de la zone euro. Si, selon les dernières rumeurs, les banques françaises les ont passé avec succès, les incertitudes planent quant aux résultats de leurs homologues espagnoles et italiennes, ce qui accroît l?urgence de la tenue d?un sommet sur la crise de la dette en zone euro.

Sur le front des statistiques, l'Indice Empire State qui mesure le sentiment économique dans la région de New York s'est de nouveau contracté. Il est ressorti à -3,76 points pour le mois de juillet après -7,79 points en juin. Les analystes attendaient un indice à 4,50 points synonyme d'une amélioration. Dans le même temps, les prix à la consommation aux Etats-Unis ont reculé de 0,2% en juin par rapport à mai, soit légèrement plus que prévu (0,1 %). Ce recul est sans précédent en un an. Sur 12 mois, la hausse des prix atteint 3,6%, conformément aux attentes des analystes. L'indice de l'inflation de base, qui exclut l'alimentation et l'énergie, est quant à lui ressorti en hausse de 0,3%, comme le mois précédent, et alors que les économistes attendaient une progression de 0,2%. Sur un an, les prix de base affichent également une hausse de 1,6%, conformément aux attentes des analystes.

Les investisseurs attendent dorénavant les chiffres de la production industrielle et surtout l'indice de l'université du Michigan mesurant le sentiment global des consommateurs.

Valeurs en Baisse

Schneider Electric recule de 2,54 %. Exane BNP Paribas a abaissé son objectif de cours de 140 à 133 euros.

STMicroelectronics (-1,77 %) est pénalisé par la dégradation de recommandation de Morgan Stanley. Dans le sillage d?un environnement sectoriel pénalisé par l?alerte de ASML sur ses commandes du troisième trimestre, l?intermédiaire est passé de "renforcer" à "conserver".

Lafarge perd 2,27 %. L'agence Fitch Rating estime que si la cession des actifs "plâtre" en Europe et en Amérique du Sud est positive, notament pour la réduction de l'endettement, elle reste néanmoins encore insuffisante pour que sa note à long terme  "BBB-" soit relevée.

Les valeurs financières sont toujours sous pression. Axa recule de 1,58 %, BNP Paribas de 0,23 %. Crédit Agricole lâche 0,93%, Natixis plie de 1,86 % et Société Générale de 0,80%.

Valeurs en Hausse

Les valeurs liées à l'automobile sont en progression après une note positive de Goldman Sachs qui considère que le secteur automobile est l'un des plus attractifs de l'Europe. Renault progresse de 0,88 %, Peugeot de 1,46 % et Michelin de 1,32 %.

Hors CAC

Cybergun grimpe de 0,38 % dans le sillage de la confirmation de la recommandation de Portzamparc qui apprécie la signature intervenue entre le spécialiste dans la conception et de la distribution de répliques d'armes factices et trois studios indépendants.

Arkema (-0.1 %) est revenu proche de l'équilibre après avoir perdu jusqu'à 1,7 %. Le Tribunal de l?Union Européenne a maintenu la sanction financière à l?encontre du groupe chimique dans le cadre de l?affaire d?une coalition sur des agents blanchissants déjà jugée et sanctionnée en 2006.

Devises et Pétrole

La monnaie unique se replie face au billet vert. Vers 15h, un euro s?échangeait contre 1,412 dollar.

Sur le marché du pétrole, les cours du baril sont orientés à la hausse. Le baril de Brent de la Mer du Nord gagne 0,59 % à 116,93 dollars. Dans le même temps, le WTI s?échange contre 96,63 dollars (+0,98 %).