Lagardère allonge la liste des avertissements sur résultats

Les avertissements sur résultats seraient-ils devenu une habitude ? Ce mardi, Lagardère a, pour la seconde fois en moins de trois mois, revu à la baisse ses prévisions 2011. Le groupe de médias prévoit désormais une baisse de 5% à 12% de son résultat opérationnel médias pour 2011 contre un recul attendu entre 5% et 7% fin août. Une annonce sanctionnée à la Bourse, où le titre plongeait en fin de matinée de près de 6 %.

Ce profit warning intervient à la suite de celui d'Alcatel Lucent vendredi dernier, et s'inscrit dans une tendance plus importante. Alors que les sociétés du CAC 40 égrènent depuis la mi-octobre leurs performances du troisième trimestre, les avertissements sur résultats pleuvent. Sur les 30 entreprises ayant déjà publié leurs revenus ou résultats, 23% ont revu leur prévision pour 2011 à la baisse, parmi lesquelles Vallourec, Carrefour, Schneider Electric, STMicroelectronics, Peugeot ou encore Suez Environnement ...

Quand ce ne sont pas les résultats trimestriels eux-mêmes qui déçoivent, à l'image de Safran ou les discours des dirigeants. Ainsi, Saint Gobain a prévenu d'un ralentissement de sa croissance organique au quatrième trimestre. Peu avant, Publicis avait été pénalisé en Bourse malgré un chiffre d'affaires trimestriel satisfaisant. Le groupe publicitaire avait averti d'un essoufflement de son activité pour la fin de l'année.

Pour une crise qui s'est accélérée au mois d'août, les analystes n'attendaient pas de " profit warning " aussi tôt. Le coup d'envoi a été lancé dès le 7 octobre par Vallourec qui abaissait sa prévision annuelle de résultat brut d'exploitation. De quoi hypothéquer les anticipations des analystes financiers.

Si ces derniers ont revu largement à la baisse leurs pronostics pour 2011, ils tablent encore sur une hausse de 4,8 % des bénéfices par action des sociétés du CAC 40 cette année. Et sur une progression de 7,1 % en 2012 ! Clairement, les analystes n'anticipent pour l'heure qu'un ralentissement économique. Pourtant, selon Pierre Sabatier, stratégiste chez Primeview, "au regard de la multiplication des programmes de rigueur un peu partout dans le monde [...¨] il faut s'attendre à une multiplication des révisions baissières des analystes financiers".

Faut-il dès lors voir dans les annonces décevantes des poids lourds de la cote le signe d'un arrêt brutal de l'économie ? " Il est encore trop tôt pour affirmer que les résultats des entreprises confirment le scénario de récession économique ", juge Pierre Sabatier. Pour autant, " si la fin de la saison des publications du troisième trimestre reste décevante, on ne pourra rien attendre de bon pour le quatrième trimestre ", prévient le stratégiste.