La Bourse de Paris poursuit son rally

La confiance semblait de retour à la Bourse de Paris. Malgré un bond de 6 % la veille, le CAC 40 ne subissait pas de prises de bénéfices. Bien au contraire. L?indice phare de la place parisienne évoluait au-dessus du seuil des 3.400 points. Du moins jusqu'aux résultats de l'adjudication d'obligations effectuée ce vendredi par l'Italie. L'importance des taux que le trésor italien a dû consentir a inversé la tendance. Après avoir gagné jusqu'à 1,26 %, l'indice phare de la place parisienne reculait, vers 12h30, de 0,45 % à 3.353,54 points.

La poursuite du rally boursier aura donc fait long feu. Déjà ce matin, plusieurs analystes pointaient du doigt la fragilité de l'euphorie qui avait régné sur les marchés la veille. Ainsi, ING Market indiquait dans sa note matinale que la journée "sera avant tout consacrée à examiner les détails du plan européen et à se demander s?il sera suffisant". Or comme le soulignait Aurel BGC, "il existe encore de nombreuses incertitudes". Ainsi, l?augmentation de la puissance de feu du FESF est-elle, en grande partie, conditionnée à la participation de puissances émergentes (Chine, Brésil ?). En outre, si les créanciers privés de la Grèce ont accepté une décote de 50 % sur leurs créances, l?échange se fera sur la base du volontariat. Or pour l?heure, aucun accord n?a été dévoilé tant sur le prix que sur la maturité des futures obligations.

Dans ce contexte, les ardeurs des investisseurs ont été douchés par les résultats de l'adjudication d'obligations à 10 ans menée par l'Italie. Rome a en effet du concéder le taux de rendement le plus élevé depuis la création de l'euro. Le rendement des nouvelles obligations d'échéance mars 2022 a été fixé à 6,06%, contre 5,86% lors d'une émission comparable le mois dernier.

Malgré tout l?horizon semble se dégager éloignant ainsi les craintes d?un effondrement de la zone euro. Une situation que les investisseurs apprécient d?autant plus, qu?aux Etats-Unis la progression du PIB du troisième trimestre milite pour un retour à la croissance de la première économie mondiale.

Dans ce contexte, les publications macro-économiques de ce jour seront scrutées de près. Parmi les chiffres attendus cet après midi, les revenus et dépenses des ménages américains pour le mois de septembre ainsi que l?indice définitif de la confiance des consommateurs calculé par l?université du Michigan pour le mois d?octobre.

Sur le front des valeurs

Si les bancaires sont toujours bien orientées, elles affichent dorénavant des progressions bien moindre que les 4 à 5 % du début de séance. BNP Paribas avance de 1,95 %, Crédit Agricole 0,30 % et Société Générale 0,11 %.

Plus forte progresdsion, Renault s?adjuge 3,60 %. Le constructeur a annoncé des ventes records au troisième trimestre grâce aux marchés hors d'Europe. Par ailleurs, le groupe a confirmé ses objectifs de free cash flow et de ventes malgré les incertitudes sur l'économie.

A l?inverse, Total recule de 1,14 %. Au titre de son troisième trimestre, le pétrolier a fait état d?une hausse de 17 % de son bénéfice net. Par ailleurs, le groupe a indiqué aborder le quatrième trimestre avec confiance. Des résultats qui ne bénéficient pas au titre. Les investisseurs, les mettant en perspective avec ceux d?Exxon Mobil publiés hier. Le géant mondial a fait état d?un bond de 41 % de son bénéfice net au troisième trimestre. En outre, le titres subit des prises de bénéfices après un bond de 28 % sur un mois.

Hors CAC

Areva rend 2,51 %. Le groupe a publié des ventes en recul de 3,5% sur les neuf premiers mois de 2011 et fait état d'une légère diminution de son carnet de commandes au troisième trimestre, conséquences entre autres de l'impact de l'accident de Fukushima.

Rexel recule de 2,31 %. Goldman abaisse sa recommandation sur la valeur à "neutre", contre "acheter".

Dassault Systèmes lâche 2,25 % après la dégradation de la recommandation d?UBS. L?intermédiaire n?est plus à l?achat mais à "neutre".

A l'inverse, Norbert Dentressangle avance de 2,09 %. Le groupe a fait état jeudi soir d'une hausse de 6,1% de son chiffre d'affaires en données organiques sur les neuf premiers mois de l'année, légèrement ralentie par rapport au premier semestre, et d'une poursuite de la progression de sa rentabilité opérationnelle au troisième trimestre.

A noter la suspension de cotation de Rue Du Commerce. Altarea Cogedim a annoncé son intention de déposer auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF) un projet d'offre publique d'achat (OPA) sur Rue du Commerce au prix de 9 euros par action afin d'étendre sa présence sur Internet.

Devise et Pétrole

La monnaie unique est stable face au billet vert après sa forte hausse de la veille. Vers 13h un euro s?échangeait contre 1,415 dollar. Dans le même temps les cours de l?or noir étaient à la baisse. Le baril de Brent de la Mer du Nord lâchait 1,20 % à 110,75 dollars tandis que le WTI s?échangeait contre 92,53 dollars (-1,52 %).