Consolidation à la Bourse de Paris sous les 3.700 points

La semaine a été tout en contraste à la Bourse de Paris, marquée à la fois par la fin d?un troisième trimestre record et par le début d?une correction attendue depuis le début du rebond boursier au printemps.

En début de semaine, le CAC 40 était à des plus hauts, l?indice testant un support à 3.850 points qui aurait pu l?amener vers la barre symbolique des 4.000 points. Les marchés européens ont de fait signé un troisième trimestre faste avec une progression moyenne de l?ordre de 20% des principaux indices en Europe. Une première en dix ans.

Mais le marché a finalement été rattrapé par une série de statistiques américaines décevantes : moral des ménages américains mardi, indice PMI (directeurs d'achats) de Chicago mercredi, indice ISM (directeurs d'achats) manufacturier jeudi et surtout l?emploi américain vendredi. L?économie américaine a détruit 263.000 postes en septembre, soit plus que le mois précédent alors que les analystes attendaient au contraire une amélioration de la situation. Le chômage aux Etats-Unis se trouve à son plus haut depuis 26 ans avec un taux de 9,8%.

Ce dernier indicateur a sonné le glas de la très longue séquence de hausse enregistrée sur les marchés. Sur la semaine, l?indice parisien termine en repli de 2,39% à 3.649,90 points. Pour Vincent Ganne d?IG Markets, "les voyants passent au rouge à court terme sur les indices actions".

Selon l?analyste, "la rupture de soutien" à 9.600 points sur le Dow Jones, qui correspond à un seuil à 3.725 points sur le CAC, "donne le signal effectif de vente". "A court terme (les deux prochaine semaines), la tendance haussière est probablement achevée". Vincent Ganne rappelle néanmoins que "les supports majeurs, garants de la dynamique haussière, se trouvent à 3.400 points sur le CAC 40 et 8.890 points sur le Dow Jones."

BNP Paribas en net repli

Pour les valeurs, c?est BNP Paribas qui signe sur la semaine la plus forte baisse du CAC 40 (-8,24%). La banque a été en vedette mardi après avoir annoncé une augmentation de capital de 4,3 milliards d?euros pour rembourser les aides de l?Etat. Mais par la suite, la valeur a subi des prises de bénéfices. Pour le reste du secteur bancaire, Société Générale affiche un repli beaucoup plus limité de 0,96%, Crédit Agricole de 2,6%, Dexia de 3,35% et Natixis de 5,13%.

Carrefour termine également sur un repli hebdomadaire de 3,14%. Lundi, le quotidien Le Monde évoquait un possible retrait du distributeur dans les pays émergents. Les deux principaux actionnaires, le fonds Colony Capital et Bernard Arnault, qui détiennent ensemble 13,5% du capital, pousseraient en ce sens. Une stratégie qui laisse néanmoins perplexes les investisseurs, car la Chine et le Brésil représentent des relais de croissance importants pour le groupe.

France Télécom a vécu une semaine agitée (-3,34% sur les cinq derniers jours) avec un climat social tendu et un patron, Didier Lombard, sur la sellette en raison de la vague de suicides qui frappe l?entreprise. Le marché redoute surtout que cette situation ne vienne remettre en cause le processus de restructurations et de réductions de coût.

Danone (-1,8% sur la semaine) a annoncé la fin du conflit avec son partenaire chinois Wahaha. Le groupe agroalimentaire va vendre les 51% dans leur co-entreprise pour environ 300 millions d?euros. Les investisseurs ont aussi été rassurés par le démenti apporté par Danone sur un éventuel rachat de Meal Johnson, la filiale de nourriture pour bébés de Bristol Myers.

Contexte toujours positif pour Eurotunnel

La spéculation a joué à plein sur le titre Kaufman and Broad. Le titre s?est envolé de 15% mardi puis encore de 8% mercredi avant la publication de ses résultats. Sur l'ensemble de la semaine, il signe la plus forte hausse du SRD avec un bond de 12,63%. Les analystes ont d?abord parié sur des performances satisfaisantes (même si les résultats ont ensuite été mal accueillis) et sur une éventuelle montée au capital de PAI Partners entraînant un retrait de la cote. Le fonds, qui détient 90% du capital, a démenti en mai dernier vouloir racheter les actions de Kaufman qu?il ne détient pas encore.

Eurotunnel réalise la meilleure progression de la semaine sur le SBF 120 (+17,16%) avec notamment un bond de 13% sur la seule séance de mercredi. La valeur profite depuis plusieurs semaines d?un contexte favorable à la faveur de plusieurs notes positives d?analystes.

De leur côté, Neopost et Alten ont été plébiscités après la publication de leurs résultats semestriels, ressortis supérieurs aux attentes. La SSII Alten affiche une progression hebdomadaire de 8,77% et le groupe de logistique Neopost de 3,31%.

Sur les marchés pétroliers, les cours du brut ont joué au yoyo. Tombé à 66 dollars en début de semaine, le baril de pétrole a bondi à plus de 70 dollars mercredi à la suite de la publication des stocks hebdomadaires américains. Vendredi soir, les cours sont redescendus avec un baril de WTI autour des 69 dollars.

Enfin, côté devises, la monnaie européenne a évolué entre 1,45 et 1,46 dollar toute la semaine. Vendredi, l?euro est remonté à plus de 1,46 dollar en raison d?un billet vert affaibli par les mauvais chiffres du chômage aux Etats-Unis.