Le Trésor transalpin a placé 3,5 milliards d'euros de dette à 3 ans, sans difficulté puisque l'offre totale a dépassé les 6 milliards d'euros. Sur les obligations arrivant à échéance en juillet 2015, le rendement s'inscrit en forte baisse tombant à 4,65%, contre 5,3% précédemment. L'Italie a également placé pour 766 millions d'euros de dette à maturité septembre 2019, avec un rendement qui s'inscrit à 5,58% en baisse par rapport aux 6,1% consentis par le trésor transalpin en juin dernier, pour un ratio de couverture de 1,91 fois.
Rome a également levé 600 millions d'euros de dette à maturité mars 2022, pour un rendement à 5,82% avec une demande couvrant 1,74 fois l'offre. Cette opération s'est en revanche révélée moins favorable que celle du 14 mai dernier où le taux s'était inscrit à 5,66% pour un ratio de couverture de 2,27 fois. Enfin Rome a placé 384 millions de dette à maturité août 2023, assorti d'un rendement de 5,89%. La demande a été particulièrement élevée avec un ratio de couverture de 2,33.

En récession depuis la fin 2011

Au regard des résultats de l'opération, il semblerait que la dégradation de la note souveraine Italienne par Moody's de « A3 » à « Baa2 » soit un non évènement. Pourtant, l'Italie, entrée officiellement en récession fin 2011, est dans une situation délicate. Son économie s'est encore contractée au premier trimestre 2012 avec un nouveau repli de 0,8 % du PIB , plombé en partie par une vague sans précédent de plans d'austérité pour rassurer la zone euro les marchés.

C'est précisément en raison de la dégradation des perspectives de croissance économiques et des "risques de contagion" émanant de l'Espagne et de la Grèce que Moody's a dégradé de deux crans la note souveraine de Milan. Le pays qui lutte pour conserver la confiance du marché pourrait connaître une croissance "faible" et un "chômage plus élevé", l'empêchant de remplir ses objectifs de réduction des déficits et faisant naître le risque que le pays "ne puisse plus se financer auprès des marchés financiers", souligne l'agence de notation dans son communiqué.

Sur le marché secondaire, le rendement des obligations à 10 ans italienne s'inscrivait en hausse de 8 points de base, à 5,97% quand le 10 ans espagnol se tendait légèrement de 3 points de base, pour s'établir à 6,58%.

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