Prévision forex: La hausse de l'USDCAD actée

• Croissance: Les indicateurs macroéconomiques canadiens ont affiché depuis deux mois la solidité de la reprise, en particulier avec des chiffres pour l'emploi qui ont surpris positivement les cambistes. En dépit de défis intérieurs, comme le taux d'endettement des ménages, l'économie canadienne devrait continuer sa progression l'an prochain sous l'effet d'un assouplissement des conditions de crédit et du retour d'une croissance forte aux Etats-Unis.

• Politique monétaire: La banque du Canada a maintenu depuis près de deux ans son principal taux directeur à 1.00%. Lors de la réunion d'octobre de la banque centrale, le gouverneur Poloz a confirmé son intention de maintenir les taux à leur niveau actuel pendant longtemps. Nous nous attendons à un statu quo au moins tout au long de l'année prochaine, à moins d'une évolution plus favorable de la croissance mondiale que prévu.

• Pétrole: La reprise canadienne pourra également compter sur le niveau toujours élevé à moyen et long terme des prix du pétrole, ce qui ne devrait toutefois pas avoir d'incidence négative sur le niveau général des prix dans le pays.

• Objectifs de cours pour l'USDCAD: 1.05 à trois mois, 1.07 à six mois.

Conclusion: Le Canada va capitaliser sur une politique monétaire accommodante et la reprise américaine pour améliorer ses perspectives de croissance en 2014. Toutefois, pour l'USDCAD, le maintien prolongé de taux proches de zéro au Canada et la possibilité au cours du premier semestre 2014 d'une diminution des rachats d'actifs de la FED vont entraîner le cours de la paire à la hausse. Notre objectif de trois mois est à 1.05 et à six mois à 1.07. Il pourrait être remis en cause en cas de dégradation brusque de l'économie américaine ce qui remettrait en cause le plan de retour de la FED à une politique plus conventionnelle.

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