America First n'est plus seulement le slogan de Trump , c'est également le mot d'ordre des investisseurs avant l'été. Les investisseurs internationaux se replient sur les États-Unis. C'est un des grands revirements de l'année en matière d'investissement.
CHANGEMENT DE SCÉNARIO D'INVESTISSEMENT
Il y a quelques mois, tous les grands gérants internationaux pariaient sur un scénario : un essoufflement de la croissance américaine et donc des profits des entreprises américaines, avec un relais pris par les pays émergents et pris par l'Europe. L'Europe en retard de croissance qui devait faire son rattrapage.
Les investisseurs s'étaient donc allégés de leurs actions américaines pour favoriser les actions émergentes et surtout les actions européennes. Un mouvement qui avait en partie alimenté la hausse de l'euro. En 2017 par exemple, pour un dollar investi dans des fonds américains, 4 dollars étaient investis dans des fonds internationaux.
RIEN NE S'EST PASSÉ COMME PRÉVU
Non. Rien. Les États-Unis ne s'essoufflent toujours pas. La croissance reste encore très solide. Le chômage est au plus bas. Quant aux résultats des entreprises américaines, ils n'en finissent pas de progresser grâce notamment aux cadeaux faits par Trump.
À l'inverse, en dehors des États-Unis, c'est un peu la tourmente. Beaucoup de pays émergents sont sous pression. Quant à l'Europe, son économie semble déjà ralentir et n'a jamais pris le relais de la croissance américaine et l'incertitude politique due à l'Italie et peut-être bientôt à l'Espagne va avoir des conséquences sur l'économie mais peut être aussi sur les profits des entreprises. Le pari du consensus n'a donc pas fonctionné.
AMERICA FIRST
On sent déjà ce revirement des investisseurs. Avec la baisse de la monnaie européenne mais aussi des monnaies émergentes bien sûr. Mais aussi avec les chiffres d'investissement dans les fonds. En avril, les investissements dans les fonds internationaux ont chuté à 8...
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« Quand nous mettrons le pied sur l'accélérateur, nous serons difficiles à égaler » (Joelle Pineau, directrice de la recherche en IA chez Meta)
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