adidas: nouveau repli, des analystes abaissent leurs cibles

(CercleFinance.com) - Le titre poursuit aujourd'hui son mouvement de repli (-1%) après une baisse de 2,5% hier alors que deux analystes ont abaissé ce matin leurs objectifs de cours.

Stifel réaffirme sa recommandation 'achat' sur adidas tout en abaissant son objectif de cours de 350 à 305 euros, avec une hypothèse de coût moyen pondéré du capital (WACC) rehaussée de 8 à 8,5% pour refléter des incertitudes macroéconomiques plus fortes.

'Les pressions sur la marge brute ont été difficiles à éviter, avec des mix régional (Chine) et de canaux s'ajoutant à l'inflation des coûts entrants', explique le broker dans sa note sur le fournisseur allemand d'articles de sport et son pair Puma.

Stifel réduit ses estimations de marge opérationnelle 2022 pour les deux groupes, de 50 points de base sur adidas et de 30 points de base sur Puma, et se situe désormais légèrement sous l'objectif de la direction pour adidas.

UBS réitère sa recommandation 'achat' sur adidas avec un objectif de cours ramené de 359 à 348 euros, nouvelle cible laissant néanmoins un potentiel de progression de 72% pour le titre du fournisseur allemand d'articles de sport.

'Il est peu probable que le premier trimestre encore faible, comme indiqué, apporte beaucoup de confiance dans le dossier pour l'instant, tous se concentrent sur les attentes du deuxième trimestre et la capacité à atteindre les perspectives 2022', juge le broker.

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