CAC40: peine à rebondir, mais les taux semblent plafonner

(CercleFinance.com) - Le CAC40 rebondit de +0,3% au lendemain d'un sell-off de -1,66% hier: c'est un sursaut assez poussif et qui serait inexistant sans les +4,5% de BNP-Paribas qui rajoute une quinzaine de points à l'indice, les +2,5% de Sté Générale apportent le complément.

C'est d'autant plus modeste que les indices US ont été bien soutenus lundi soir au cours des 90 dernières minutes (+0,26% pour le Dow Jones, +0,57% pour le S&P500 et +1,63% pour le Nasdaq).

Wall Street vient de rouvrir sans tendance avec un S&P500 à +0,2% et un Nasdaq qui se replie symétriquement.

Les investisseurs sont dans l'attente de la publication du communiqué de la Fed attendu mercredi soir après deux jours de réunion de son comité de politique monétaire (FOMC), et de la conférence de presse de son président, Jerome Powell.

Depuis plusieurs semaines, l'institution basée à Washington prépare les esprits des investisseurs à une hausse de taux de 50 points de base demain, un scénario intégré à hauteur de 99,8% par les marchés selon le baromètre FedWatch compilé par l'opérateur boursier CME... mais il existe également des spécialistes qui anticipent +75Pts de base.

Pour autant, bon nombre d'opérateurs espèrent que le patron de la Fed signalera demain que la banque centrale est prête à temporiser son action afin de s'adapter au récent ralentissement de l'économie.

Ils sont beaucoup plus nombreux à redouter que la FED assèche la liquidité en réduisant la taille de son bilan qui vient de flirter fin avril avec les 9.000Mds$.

Sur le compartiment obligataire, le rendement des bons du Trésor ont inscrit de nouveaux sommets ce matin avec le franchissement des 1,50% sur nos OAT (1,544%) et le franchissement du seuil symbolique des 1,000% par les Bunds (1,016%).

Les T-Bonds américain à 10 ans dépassent le seuil des 3,00% (à 3,01%) au plus haut depuis 2018.

Des achats à bon compte s'enclenchent et les rendement se détendent de -7Pts sur le 10 ans US à 2,927%, de -4Pts sur nos OAT à 1,445%, les Bunds -3,5Pts à 0,9250%.

Cette deuxième séance du mois a été animée par de nouvelles publications d'indicateurs macroéconomiques, avec entre autres les chiffres des prix à la production industrielle et le taux de chômage en zone euro (-0,1%) qui reste au plancher à 6,8% (et 5,00% en Allemagne).

Aux Etats-Unis, les commandes à l'industrie tomberont, elles, dans le courant de l'après-midi.

Dans l'attente, l'Euro se redresse de +0,5% à 1,0565$, l'once d'or s'est replié jusque vers 1.850$ (-2%) avant de se redresser vers 1.867 (-1,4%).

Toutes ces statistiques ne devraient pas manquer d'alimenter le débat sur la remontée des taux de la Réserve fédérale et le resserrement monétaire qui se profile aussi du côté de l'Europe.

L'Allemagne vient de faire s'avoir qu'elle participerait au boycott du pétrole russe préconisé par Bruxelles.

Dans l'actualité des sociétés françaises, BNP Paribas (+4,5%) publie un résultat net part du groupe en croissance de 19,2% à 2,11 milliards d'euros au premier trimestre 2022 (+34% hors éléments exceptionnels et hors taxes soumises à IFRIC 21) et un résultat d'exploitation en hausse de 33,1% à 3,11 milliards.

Stellantis a annoncé mardi la signature d'un accord en vue d'acquérir 'Share Now', la co-entreprise d'autopartage créée en 2019 par les géants automobiles allemands BMW et Mercedes-Benz.

Enfin, Thales achève l'acquisition de RUAG Simulation & Training. Cette société de 500 salariés a réalisé en 2021 un chiffre d'affaires avoisinant 90 millions d'euros.

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