CAC40: repli contenu, la dette US inquiète mais sans plus

(CercleFinance.com) - La bourse de Paris enchaine une seconde séance de consolidation: le CAC40 (-0,75% à 7.350) limite cependant la casse avec des pertes réduites de moitié (par rapport à un plancher de 7.287 ce matin).

C'est devenu un grand classique : les valeurs européennes se font chahuter par des programmes de vente en matinée... et lorsque Wall Street ouvre en léger repli (parce que les ventes du matin permettent de soutenir Wall Street l'après-midi), les indices comme le CAC ou le DAX remontent, rassurés par la résilience des indices US.

Le Dow Jones ne cède que 0,3%, le S&P500 0,7%... et ce n'est pas cher payé pour une dégradation de la dette US (qui perd son 'AAA' par Fitch Rating), avec des rendement repassés au-dessus des 4% pour les T-Bonds à 10 ans et 5,50% sur le '6 mois'.

La FED va en effet tenter de mener à bien le plus programme d'émission de son histoire avec 1.800Mds (dont 1.000Mds$ entre juillet et septembre) d'ici fin 2023, alors que les recettes fiscales sont tombées à un plus bas depuis fin 2008 (il y eu entre temps plusieurs réformes fiscales très favorables aux ultra-riches).

Les investisseurs semblent également avoir été refroidis hier par les indices d'activité PMI signalant la plus forte détérioration de la conjoncture industrielle dans la zone euro depuis mai 2020.

Dans un marché en hausse de 15% depuis le début de l'année, ces chiffres décevants ont servi de prétexte aux investisseurs pour prendre une partie de leurs bénéfices.

C'est un scénario classique lorsque les taux se tendent et le dix ans allemand, référence pour la région, flirte avec 2,50%, comme son équivalent français qui atteint maintenant 3,054% (3,09% au plus haut la veille).

Au chapitre économique, l'enquête ADP déjoue une nouvelle fois les pronostics avec une hausse plus forte que prévu des créations d'emplois dans le secteur privé aux Etats-Unis : +324.000 en juillet, un chiffre largement supérieur aux attentes (170.000) selon l'enquête mensuelle publiée ce mercredi par ADP, spécialiste de l'externalisation de la gestion des ressources humaines.

Les créations de postes sont restées robustes, les loisirs et l'hôtellerie, des pertes sont enregistrées dans l'industrie qui souffre de la hausse des taux.

Le Dollar se renforce de +0,5% face à l'Euro qui recule symétriquement vers 1,0960.

La séance à Wall Street sera animée entre autres par les publications de Qualcomm, PayPal et Kraft Heinz.

Dans l'actualité des résultats en Europe, Ferrari, Siemens Healthineers et Telecom Italia doivent également publier leurs comptes.

Le marché pétrolier, qui est orienté à la hausse depuis plus d'un mois, poursuit sa remontée en attendant la publication, dans l'après-midi, des stocks de brut aux Etats-Unis.

Dans l'actualité des sociétés tricolores, Bonduelle a publié hier soir un chiffre d'affaires groupe de 2 406,2 millions d'euros au titre de l'exercice 2022-2023 clos le 30 juin 2023, en croissance de + 9,2 % en données publiées et + 5,0 % en données comparables par rapport à l'exercice précédent.

Ce matin, la société d'électronique Actia annonce avoir enregistré une croissance de 12,2% de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2023, à 150,5 millions d'euros, portant son cumul sur le premier semestre à 288,7 millions, en augmentation de 16,2%.

Enfin, Solvay annonce que son fonds de capital-risque Solvay Ventures a investi dans Compact Membrane Systems (CMS), dans le cadre des efforts continus du groupe belge pour 'investir dans des solutions durables et développer son offre et son expertise dans ce domaine'.

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