CAC40: volatilité intraday étourdissante, hausse singulière

(CercleFinance.com) - Le CAC40 repasse dans le vert (+0,4% à 5.845): les 'pompiers' ont ils été dépêchés d'urgence cet après-midi en Europe et à Wall Street alors que les 3 indices principaux US enfonçaient avec allégresse leurs planchers annuels ?

La remonté conjointe et indifférenciée de +1,5% des indices US (Dow Jones -0,2%, S&P500 -0,8%, Nasdaq -1,3%) semble relever de 'l'intervention musclée' après la grosse douche froide dont ont été victimes les marchés à 14H30 avec le chiffre le plus attendu depuis début octobre, c'est à dire le CPI US.

L'inflation ressort plus forte que prévu et le CAC40 a perdu jusqu'à -2% à 5.701 (vers 16H) alors qu'il venait de culminer à 5.880 deux heures auparavant (chute de -3% en ligne droite, dans le cadre d'un contrepied qui comptera parmi les plus violent de l'année en cours).

Quelques acheteurs avaient tenté un coup de bluff en amont de la publication, faisant grimper entre 12H et 14H25 le CAC de plus de 1%... mais mal leur en a pris et ils ont dû déboucler un peu en catastrophe.

Ils parviennent à limiter la casse avec ce rebond de +130Pts du CAC en 1H.

Mais l'inflation et la riposte des banques centrales qu'elle engendre n'est pas le seul souci: la France se retrouve de son côté plongée dans un contexte de tension sociale et surtout de possible paralysie de l'activité avec des stations service à sec, des grèves dans les centrales nucléaires, une grève des dockers et des rumeurs de débrayage à la SNCF et la RATP dès le début de la semaine prochaine : sans carburants et sans transports en commun, c'est le scénario de 1995 qui commence à poindre avec le risque de soudaine plongée en récession du pays qui en découle.

L'appel à la grève générale de la CGT -s'il était suivi, ce qui serait sans précédent depuis mai 68- risque fort d'inquiéter les créanciers de la France et nos OAT ont leur rendement bondir de +7Pts vers 3,02% avant de revenir à l'équilibre vers 2,94%, les Bunds se détendent même de -2Pts à 2,32% contre 2,42H vers 15H.

Le rapport mensuel sur l'inflation aux Etats-Unis publié par le Département du Travail s'avère pire que les pires prévisions: l'indice des prix à la consommation américain a augmenté de 0,4% en septembre et de +8,2% par rapport au même mois de 2021 (après 8,3% en août, mais Jefferies, comme beaucoup d'autres brokers, anticipait un repli à 8,1%).

Hors énergie (+19,8%) et produits alimentaires (+11,2%), deux catégories traditionnellement volatiles, le taux d'inflation annuel 'core' s'est accru de +0,4% à 6,6% le mois dernier, soit le pire score observé depuis... 1982.

Les inscriptions aux allocations chômage ont augmenté de +9.000 lors de la semaine du 3 octobre aux Etats-Unis, celles-ci s'établissant à 228 000, contre 219 000 la semaine précédente, selon le Département du Travail.

La moyenne mobile sur quatre semaines -qui peut être considérée comme un meilleur indicateur de la tendance de fond du marché du travail- est aussi en légère augmentation, s'établissant à 211 500 contre 206 500 une semaine plus tôt.

Les 'minutes' de la FED publiées mercredi soir n'ont contribué à rassurer: 'Les responsables de la Fed s'attendent à ce que les taux restent élevés pendant un certain temps. Ils continueront à les augmenter jusqu'à ce qu'ils voient des signes clairs de ralentissement de l'inflation', résume la banque californienne Wells fargo.

Le rendements des T-Bonds US se retendait de +17Pts vers 4,08% avant un pullback vers 4,000%, le '30 ans' rejoint lui aussi les 4%.

L'Euro rechute de -0,5% vers 0,9655$, seule la Livre Sterling se redresse de +0,8% alors que Liz Truss laisse comprendre qu'elle serait sur le point de faire machine arrière sur sa réforme fiscale, ce qui fait dire à nombre d'observateurs que la Bank of England et les marchés ont 'gagné' (mais au pris de pertes de valeur abyssale sur les 'Gilts' UK: ils se détendent de -15Pts sur le '10 ans' à 4,28%, de -20Pts en moyenne sur le '20 ans' et le '25ans' vers 4,7500%.

Du côté des valeurs, le luxe souffre : Hermès rechute de -4%, Pernod Ricard de -3% et LMVH de -2%.

Eiffage fait part de l'acquisition de 70% du capital de SNEF Telecom, filiale du groupe SNEF et acteur de référence sur le marché français des télécommunications mobiles avec un chiffre d'affaires de près de 200 millions d'euros en 2021.

Au lendemain de sa réunion avec les organisations syndicales, TotalEnergies (+2%) indique leur avoir informé qu'elle était disposée à envisager un budget pour les augmentations salariales 2023 sur la base de l'inflation 2022.

En outre, le groupe annonce l'attribution à l'ensemble de ses salariés dans le monde d'un bonus exceptionnel correspondant à un mois de salaire qui sera versé en décembre, sous réserve d'accords salariaux dans les divers pays et filiales concernés.

Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Sodexo avec un objectif de cours relevé de 82 à 92 euros, alors que le groupe de restauration et de services doit tenir une journée investisseurs (CMD) le 2 novembre à Paris.

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