(CercleFinance.com) - L'Euro clôture cette séance lundi par une forte progression contre la plupart des devises, sauf la Livre (gains marginaux).

Les cambistes ont peut-être été rassurés par la décision de Moody's vendredi : l'agence a maintenu inchangée sa notation de la dette française malgré un déficit supérieur à 115% du PIB et un programme d'émission record de 285MdsE en 2024.

A noter également une détente spectaculaire du côté du rendement des BTP italiens avec -9Pts vers 4,835% (contre 5,00% jeudi dernier), ce qui fait repasser le 'spread' avec le Bund sous les 200Pts : les tensions internes peuvent légitimement inquiéter les cambistes, la situation apparaissait tendue vendredi.

L'euro gagne +0,7% face au Dollar (vers 1,0670), +0,6% face au Yen (159,7) et au Franc suisse (0,9501).

Le Dollar Index rechute de -0,55% vers 105,60, son plus mauvais niveau depuis le 11 octobre, avec un risque d'inflexion à la baisse sous 105,50.

La rémunération du Dollar a nettement reculé ce lundi : les T-Bonds US ont vu leur rendement culminer vers 5,023% (vers 11H30) avant de se dégonfler -8,5Pts à 4,849%, soit un 'reversal' de plus de 17Pts, ce qui n'est pas fréquent.

Les T-Bonds s'étaient dégradés de plus de 30 points de base au cours de la semaine passée, soit le pire score hebdomadaire depuis avril 2022... et le total avait été porté à plus de 40Pts en 6 séances ce matin: une hausse de taux le 1er novembre était intégralement 'pricée' à 8 jours du FOMC de la FED.

Cette semaine sera chargée en chiffres 'macro' : la 'stat' la plus importante de la semaine sera la première estimation du PIB américain de troisième trimestre, attendue jeudi avant l'ouverture de Wall Street.

Les économistes prévoient en moyenne une croissance de 4% sur la période allant de juillet à septembre, sous l'effet de la vigueur de la consommation, après un gain de 2,1% au deuxième trimestre.

Les indices d'activité PMI en Europe devraient aussi faire réagir les investisseurs demain, tout comme l'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne, qui tombera mercredi.

Les chiffres des revenus et des dépenses des ménages américains, qui incluent l'indice d'inflation PCE de base très surveillé par la Fed, figureront également à l'agenda en toute fin de semaine.

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