Richemont: résultat globalement en ligne avec les attentes

(CercleFinance.com) - Stifel confirme sa note d'achat sur le titre Richemont, avec un objectif de cours inchangé de 175 CHF.

Le broker rapporte que Richemont a enregistré une croissance de +19 % à taux de change constants au titre du 1er trimestre de son exercice 2024, soit la période de trois mois s'étant achevée en juin.

Cela constitue ' un solide début de l'exercice 24, globalement en ligne avec le consensus de +20 % ', souligne le bureau d'analyses.

La croissance du trimestre a été tirée par les principales Maisons de Joaillerie (+24% contre +23% consensus), retail (+24% contre +23% consensus) et Asie-Pacifique (+40% contre +41% consensus).

En données publiées, le chiffre d'affaires du groupe de 5,3 milliards d'euros est inférieur de 2 % aux attentes, reflétant un vent contraire de -5 % sur les taux de change.

' Richemont offre une valorisation attractive et reste notre premier choix dans le secteur du luxe ', conclut Stifel.

Oddo BHF réaffirme en revanche son opinion 'neutre' sur Richemont avec un objectif de cours abaissé de 145 à 141 francs suisses, sur la base de ses nouvelles prévisions pour le groupe de luxe au lendemain d'un chiffre d'affaires de premier trimestre légèrement au-dessous des attentes.

Le bureau d'études table sur une croissance de +10,5% pour le groupe au deuxième trimestre et +14% au troisième. Ses prévisions de marge reflètent toujours une légère hausse tant pour l'exercice 2024 (à 25,5%) que 2025 (à 25,9%).

'Si nous pensons que Maisons Joaillères bénéficie de fondamentaux au-dessus de la moyenne, la performance d'ensemble du groupe - telle que reflétée dans notre DCF - ne nous semble pas devoir différer de celle de l'industrie prise dans son ensemble', juge-t-il.

UBS réitère pour sa part son conseil à l'achat sur le titre avec un objectif de cours inchangé à 182 francs suisses.

' Le chiffre d'affaires du groupe au T1 de 5 322 millions d'euros a été de -2% par rapport à consensus de 5 408 millions d'euros (UBSe 5 662 millions d'euros), avec une croissance à taux de change constants de +19% (consensus de +19%, UBSe +25%) ' indique le bureau d'analyses.

' La croissance de Maisons de joaillerie est de +24% contre un consensus de +23% et la prévision d'UBSe de +30% ' rajoute UBS.

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