Les marchés victimes du syndrome Brexit

Les marchés sont sous pression avant les élections américaines. Étonnant ce qui se passe sur les marchés cette semaine. Il a fallu attendre d'être à 7 jours de l'élection pour que les investisseurs commencent à s'inquiéter. On pourrait appeler cela le syndrome du Brexit. Rappelez-vous. Personne, mais absolument personne, ne croyait à la victoire du camp du Brexit...

PLUS JAMAIS CA

... et aucun investisseur ne s'était couvert contre ce risque. On connaît la suite. Et on était dans la même situation jusqu'à ce week-end tant les sondages donnaient Hillary Clinton largement gagnantes. Pas un seul investisseur n'avait parié ou s'était même un peu assuré contre le risque d'une victoire de Trump. Et depuis la nouvelle affaire des e-mails, tout a changé. Ce n'est pas la panique. Ce n'est pas un krach car le pire n'est jamais certain, et le pire pour les marchés c'est évidemment la victoire de Trump. Mais depuis le Brexit, plus aucun investisseur, plus aucun gérant ne veut se faire prendre et qu'on puisse lui reprocher de ne pas s'être couvert contre le risque d'une victoire Trump

RUÉE SUR LES OPTIONS

Pratiquement, comment on se couvre contre le risque Trump ? En cas de victoire de Trump, il y aura évidemment une baisse des marchés boursiers et une baisse du dollar. Il y a donc deux approches possibles. La première consiste tout simplement à s'alléger, c'est-à-dire à vendre une partie de ses actions pour réduire son exposition. La deuxième, la plus utilisée, consiste à acheter des options à la baisse des indices boursiers américains. Un contrat d'assurance à court terme, à une semaine. Si Trump est élu, votre assurance vous permet de limiter la casse. Si Trump est battu, vous n'avez perdu que la prime d'assurance. La ruée vers les options, ces contrats d'assurance, explique la...

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