Danone fait mieux qu'attendu au 3e trimestre, objectifs confirmés

par Noëlle Mennella

PARIS (Reuters) - Danone a annoncé mercredi une forte croissance de ses ventes au troisième trimestre, alimentée par le rebond de sa nutrition infantile, ce qui lui a permis de confirmer ses objectifs annuels et de rassurer les investisseurs qui redoutaient une révision en baisse des ambitions du groupe agroalimentaire.

Au final, le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est révélé supérieur au consensus, à 5.416 millions d'euros en progression de 6,9% en données comparables, la plus forte enregistrée depuis fin 2011. Elle résulte d'un effet prix/mix positif de 7% et d'un repli des volumes de 0,1%.

Selon le consensus publié par Danone, les analystes tablaient sur un chiffre de 5.375 millions et sur une croissance organique de 5,8%.

La branche "nutrition infantile" a enregistré une croissance organique de 19,2% au troisième trimestre, en raison notamment d'une base de comparaison très favorable en Asie où Danone avait été durement touché durant l'été 2013 par les rappels de produits consécutifs à une fausse alerte sanitaire lancée par son fournisseur néo-zélandais Fonterra.

Pierre-André Térisse, le directeur financier de Danone, a assuré que le groupe avait réussi "à effacer la crise sur les douze dernier mois en Chine" tout en soulignant que Dumex, la marque locale, avait progressé plus lentement que prévu, contrairement aux marques internationales du groupe.

Dans les produits laitiers frais et des marques comme Activia ou Actimel, Danone a réalisé une croissance organique d'à peine 0,7%, pâtissant d'une baisse de 7,1% des volumes que le groupe a néanmoins pu compenser par une hausse des prix de 7,8%.

Les croissances en Europe et dans les pays émergents ont permis à la division "eaux", qui compte notamment la marque Evian, d'améliorer ses ventes de 11,8% tirées par des volumes en augmentation de 8,3%.

Enfin, dans la "nutrition médicale", Danone publie une croissance organique de 19,2% mais son directeur financier s'est de nouveau refusé à commenter les multiples articles de presse relatifs à sa cession.

En septembre dernier, des sources proches du dossier avaient déclaré à Reuters que les discussions entre Danone et Hospira en vue de la cession de la division nutrition médicale du groupe français pour environ cinq milliards de dollars (3,8 milliards d'euros) étaient au point mort.

LA CONFIRMATION DES OBJECTIFS SOULAGE

Dans ce contexte, Danone prévoit toujours de réaliser sur la totalité de l'exercice 2014 une croissance de son chiffre d'affaires comprise entre 4,5 et 5,5% en données comparables, une marge opérationnelle stable, plus ou moins 20 points de base en données comparables et un free cash-flow d'environ 1,5 milliard d'euros hors éléments exceptionnels.

"Malgré un environnement politique et économique compliqué pendant l'été, notamment par la crise en Ukraine, on maintient le cap et nos objectifs", a déclaré Pierre-André Térisse, directeur financier de Danone. Lors d'une conférence avec des analystes, il a ajouté que ces perspectives étaient réalisables même si cela ne sera pas facile.

Cette confiance exprimée par le numéro un mondial des produits laitiers frais et de l'eau en bouteille a fait bondir l'action, qui affiche la plus forte progression du CAC 40 (-0,93% pour l'indice).

Vers 13h15, le titre progressait de 3,3% à 52,17 euros, surperformant l'indice sectoriel européen (+0,4%).

"Cette réaction traduit un soulagement du marché mais nous ne pouvons considérer que ces résultats, notamment la faible croissance des produits laitiers frais, prouvent que Danone a pris un tournant", observe néanmoins Andrew Wood (Bernstein) dans une note.

(Edité par Jean-Michel Bélot)