L'inflation ralentit en Allemagne, la BCE sous pression
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L'inflation ralentit en Allemagne, la BCE sous pression
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par Michael Nienaber
BERLIN (Reuters) - L'inflation en Allemagne a chuté en novembre à son plus bas niveau en près de cinq ans, ce qui devrait conforter les partisans d'une action encore plus radicale de la Banque centrale européenne (BCE) pour soutenir les prix dans la zone euro.
Selon des données en première estimation publiées jeudi par l'Office fédéral des statistiques, le taux d'inflation a ralenti en novembre à 0,5% sur un an, son plus bas niveau depuis février 2010.
Ce taux, en données harmonisées afin de pouvoir être comparé aux chiffres des autres Etats européens, est inférieur au consensus Reuters qui prévoyait +0,6% et au 0,7% enregistré en octobre.
Le coût de la vie est demeuré inchangé en novembre, toujours en données harmonisées.
En chiffres non harmonisés, l'inflation est de 0,6% sur un an et nulle sur un mois. Les chiffres définitifs seront annoncés le 11 décembre.
"Si on se projette vers l'avenir, la chute récente des prix de l'énergie, si elle dure et n'est pas contrebalancée par un affaiblissement marqué de la monnaie, pourrait tirer l'inflation allemande un peu plus bas", prédit Carsten Brzeski, analyste chez ING.
"En ce qui concerne la réunion de la BCE la semaine prochaine, le chiffre de l'inflation allemande publié aujourd'hui pourrait être le prélude à une nouvelle révision à la baisse des prévisions d'inflation de la BCE."
Les chiffres en première estimation de l'inflation dans la zone euro sont attendus vendredi. Ils devraient montrer un ralentissement du taux annuel de 0,4% à 0,3%, selon une étude Reuters.
La BCE a pour objectif un taux d'inflation légèrement inférieur à 2%. Elle considère que sous 1%, la zone euro se trouve dans une "zone de danger" de déflation.
CHÔMAGE AU PLUS BAS EN 23 ANS
"Avec une inflation qui devrait rester largement inférieure à l'objectif dans la plus grande et sans doute la plus vigoureuse économie de la zone euro, la BCE va continuer à subir d'intenses pressions afin qu'elle intervienne davantage", déclare Jennifer McKeown, de Capital Economics.
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Mario Draghi, le président de la BCE, a jugé vendredi que l'inflation dans la zone euro était "excessivement basse" et devait être rapidement augmentée par tous les moyens nécessaires.
Ces propos ont été interprétés comme une promesse de rachats à venir de dettes souveraines. La BCE pourrait prendre une décision à ce sujet au cours du premier trimestre 2015.
Elle a déjà commencé à acheter des obligations sécurisées et des titres adossés à des actifs (ABS).
Une population employée record, des salaires en hausse et des taux d'intérêt bas dopent la demande intérieure en Allemagne, dont l'économie pâtit cependant de la confrontation entre les pays occidentaux et la Russie sur le dossier ukrainien et de la faiblesse économique d'autres pays de la zone euro.
Le taux de chômage en Allemagne a touché un plus bas sans précédent de 6,6% en novembre, le nombre de chômeurs ayant diminué plus que prévu, de 14.000 à 2,872 millions, selon les statistiques CVS publiées jeudi par l'Office fédéral du Travail. Le nombre total de chômeurs est au plus bas depuis 23 ans.
Ces données contrastent fortement avec celles de la plupart des grands partenaires de l'Allemagne au sein de la zone euro, qui ne parviennent pas à s'extraire d'un chômage de masse.
Mario Draghi s'est publiquement inquiété jeudi de ces divergences qui ont, selon lui, "des conséquences potentiellement destructrices pour l'ensemble des membres de l'union économique et monétaire".
Autre signe positif pour l'Allemagne, le moral des ménages s'est amélioré pour le deuxième mois d'affilée, laissant penser que la fin d'année sera plus dynamique pour la première économie européenne, laquelle a évité de justesse la récession au troisième trimestre.
(avec Madeline Chambers, Wilfrid Exbrayat, Patrick Vignal et Bertrand Boucey pour le service français)
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