Les effectifs des principaux hedge funds londoniens en baisse

par Maiya Keidan

LONDRES (Reuters) - Le nombre de gestionnaires et autres responsables des principaux fonds spéculatifs (hedge funds) londoniens a reculé de 3,5% en 2016 en réponse aux performances décevantes de certains d'entre eux et aux dégagements d'investisseurs.

Le nombre total de professionnels enregistrés auprès de la Financial Conduct Authority (FCA), l'autorité réglementaire des activités financières de la City, dans les 15 principaux fonds qui ne recourent pas à la gestion algorithmique, est passé de 890 à 860, selon des données compilées par Reuters.

Le recul des effectifs dans ces fonds, qui représentent 247 milliards de dollars (238 milliards d'euros) d'actifs sous gestion sur un total de 478 milliards en Grande-Bretagne dans cette catégorie d'actifs et de 3.240 milliards au total dans le monde, selon des données de Preqin, est le reflet de la passe difficile que traverse le secteur.

Les investisseurs ont retiré 67 milliards de dollars des hedge funds sur les neuf premiers mois de cette année, principalement de sociétés de gestion dont les actifs sont supérieurs à un milliard de dollars.

Les baisses d'effectifs les plus significatives ont concerné des sociétés de gestion de hedge funds comme CQS, Man Group et Brevan Howard, dont le nombre cumulé de gérants et autres responsables a diminué de 10%.

Pour la seule CQS il a chuté de 20% à 68 contre 85 entre le 1er janvier et le 1er décembre, a dit à Reuters une source au fait du dossier.

La baisse du nombre des personnels enregistrés auprès de la FCA est généralement associée à des réductions d'effectifs ou à une évolution de certains salariés vers d'autres fonctions qui ne nécessitent pas d'enregistrement auprès de la FCA.

Les hedge funds, qui affichaient globalement une performance négative de 2,6% en janvier et de 0,03% en février, étaient repassés dans le vert à fin novembre avec des gains de 4,57%, selon des données de Hedge Fund Research.

"Cette année a vraiment été le catalyseur du changement pour les hedge funds parce que beaucoup d'entre eux ont enregistré des rendements qu'ils n'avaient jamais envisagés auparavant et leurs clients ont été mécontents", a dit Martin Kallstrom, responsable des investissements alternatifs du fonds de pension suédois First Swedish National Pension Fund, dont les actifs en hedge funds atteignent 1,7 milliard de dollars.

"Si vous commencez à apporter des changements significatifs à votre organisation, cela peut être bénéfique dans certains cas mais si vous avez une mauvaise performance, vous devez vous demander pourquoi", a-t-il ajouté.

Pour Fred Ingham, responsable des investissements dans les fonds spéculatifs de Neuberger Berman, qui représentent cinq milliards de dollars, la chute du nombre des professionnels déclarés auprès de la FCA pourrait refléter un changement structurel de l'industrie.

"On va continuer à constater une tendance au remplacement d'une capacité d'intervention humaine par des capacités de traitement informatique", a-t-il dit. "Un grand nombre de flux et d'intérêts se sont portés vers les stratégies quantitatives cette année et donc à la place de 10 gérants de portefeuille vous en avez moins et plus d'ordinateurs."

Outre CQS, qui avait enregistré des performances mitigées en 2015 mais dont tous les fonds affichent une performance positive cette année, les effectifs ont baissé de 6,5% - soit 11 personnes- chez MAN Group et de 8% chez Breven Howard, passant de 77 à 71.

Trois des 15 principales sociétés de gestion examinées par Reuters ont toutefois augmenté leurs effectifs: Toscafund Asset Management, AKO et Capula Investment Group.

Les fonds spéculatifs emploient environ 10.000 personnes directement en Grande-Bretagne selon leur organisme représentatif, l'Alternative Investment Management Association.

Les 15 sociétés de gestion interrogées par Reuters se sont refusées à tout commentaire.

(avec Carolyn Cohn et Simon Jessop, Marc Joanny pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)