L'inflation en Allamagne nulle en mai en rythme annuel

BERLIN (Reuters) - L'inflation en rythme annuel en Allemagne est sortie du territoire négatif mais n'a pas pour autant dépassé zéro en mai, signe que les pressions sur les prix restent faibles en dépit de la politique monétaire ultra-accommodante poursuivie par la Banque centrale européenne (BCE).

Au-delà de l'Allemagne, l'ensemble de la zone euro peine à rompre avec une inflation faible ou nulle depuis un an, en raison notamment de la chute des cours du pétrole. La BCE s'attend à ce que les prix renouent peu à peu avec la hausse au cours des mois à venir sans pour autant atteindre son objectif à moyen terme, à savoir un taux inférieur à mais proche de 2% sur un an.

En Allemagne, l'indice des prix harmonisé aux normes européennes (IPCH) s'affiche à zéro en rythme annuel après avoir reculé de 0,3% en avril, a annoncé Destatis, l'office fédéral de la statistique. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un recul des prix de 0,1% sur un an.

Sur un mois, l'indice IPCH allemand enregistre une progression de 0,4%, contre +0,3% attendu.

Le détail des chiffres calculés aux normes nationales allemandes montre que l'énergie est restée le principal frein à l'inflation tandis que les prix des services et des loyers ont progressé à un rythme plus soutenu qu'en avril.

Michael Holstein, économiste de DZ Bank, note que les prix de l'énergie ont reculé moins fortement sur un an en mai qu'au cours des mois précédents, signe que l'effet de base de la chute du pétrole se dissipe, permettant à l'indice global de remonter.

Jörg Zeuner, chef économiste de KfW, estime que l'inflation allemande devrait progresser au cours des mois à venir pour se rapprocher de 2% en fin d'année. "La hausse récente des prix de l'énergie et la vigueur de la reprise économique allemande rendent cette prévision de plus en plus réaliste", dit-il.

Pour l'ensemble de la zone euro, les économistes interrogés par Reuters tablent sur une baisse de 0,1% des prix sur un an en mai, après -0,2% en avril. L'estimation "flash" d'Eurostat est attendue mardi.

La BCE, dont le Conseil des gouverneurs se réunit jeudi, devrait laisser ses taux d'intérêt inchangés et réaffirmer sa détermination à mettre en oeuvre dans les semaines à venir les nouvelles mesures d'assouplissement quantitatif annoncées en mars, qui incluent l'achat d'obligations d'entreprise et de nouveaux prêts aux banques.

Elle pourrait aussi revoir en hausse ses prévisions d'inflation pour cette année et l'an prochain pour intégrer le rebond récent du prix du baril de brut.

Une enquête de Reuters publiée la semaine dernière a montré qu'une courte majorité des économistes interrogés doutaient que la BCE modifie de nouveau sa politique monétaire d'ici à la fin de cette année.

(Michael Nienaber, Patrick Vignal et Marc Angrand pour le service français)