C'est l'une des conséquences aux coupes budgétaires prévues par le gouvernement : la croissance du PIB de la France va être amputée de 0,2 point en 2024 puis de 0,6 point en 2025 par ces plans d'économies, a estimé ce mercredi l'Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE).
En effet, le dérapage du déficit public à 5,5% du PIB en 2023, contre 4,9% estimé par le gouvernement, a poussé ce dernier à couper dans certaines dépenses. Sur le long terme, le ministre de l'Economie, Bruno Le Maire, a rappelé début mars l'objectif d'« un retour au déficit sous les 3% » en 2027, soit l'objectif européen, et dit viser « un budget à l'équilibre en 2032 » ce « que nous n'avons pas connu depuis 1974 ».
L'exécutif a ainsi acté par décret 10 milliards d'euros d'économies dans les dépenses de l'Etat en 2024, et promis 20 milliards de coupes supplémentaires en 2025, élargies cette fois aux collectivités et aux dépenses sociales. Il a néanmoins affirmé à plusieurs reprises qu'il n'envisageait pas d'augmenter les impôts.
« La croissance française est attendue à 1,2% »
Sauf que ces économies contribuent à l'abaissement de la prévision de croissance de l'OFCE pour 2024, à 0,5% contre 0,8% anticipé jusqu'alors, le gouvernement tablant pour sa part sur 1%. Concernant 2025, « la croissance française est attendue à 1,2% », soit un demi-point de moins que la prévision du gouvernement (1,7%), ajoute l'OFCE dans ses « Perspectives 2024-2025 ».
Dans l'immédiat, l'observatoire table sur une croissance de 0,1% au premier trimestre 2024 puis de 0,2% au deuxième. « Au troisième trimestre 2024, un léger pic de croissance (0,3%) est attendu en raison de l'effet tourisme lié aux Jeux olympiques à l'été 2024, suivi d'un reflux au quatrième trimestre (0,1%) ». La croissance redémarrerait plus franchement en 2025, avec une progression du PIB de 0,4% à chaque trimestre.
La future baisse des taux ne devrait pas beaucoup aider
D'autant que la baisse des taux d'intérêt, attendue de pied ferme par les marchés, ne devrait pas avoir de conséquences importantes sur la croissance pour le moment. Certes, elle aura un effet positif sur l'activité, mais elle restera « contrainte par les nouveaux ajustements budgétaires prévus par le gouvernement (...) en plus de la suppression totale des boucliers tarifaires » sur les prix de l'électricité, pointe l'OFCE.
Pour rappel, la Banque centrale européenne (BCE) avait augmenté ses taux pour tenter de juguler l'inflation. Le taux sur les dépôts, qui fait référence, campe ainsi depuis octobre 2023 à son niveau record de 4%, de quoi impacter lourdement ménages et entreprises. Le conseil des gouverneurs de la BCE devrait baliser le terrain jeudi lors de sa réunion de politique monétaire, mais ne devrait néanmoins pas encore toucher aux taux. Une perspective que l'institution monétaire laisse planer pour juin, selon les déclarations concordantes de plusieurs ténors de la banque.
Faire baisser le déficit
Les mesures d'économies auraient au moins le mérite de faire baisser le déficit à 5% du PIB en 2024 et à 4,4% l'année d'après, d'après l'Observatoire. Un chiffre qui demeure bien au-dessus de l'objectif européen de 3%. D'après Mathieu Plane, économiste à l'OFCE, passer à 3% de déficit avec une croissance faible (1,2% ou 1,3%) représenterait un effort total de 70 à 80 milliards d'euros, expliquait-il à La Tribune fin mars.
Le gouvernement, qui tablait jusqu'ici sur un recul du déficit à 4,4% dès 2024, doit justement actualiser ses prévisions ce mercredi. Selon nos informations, dans le nouveau programme de stabilité annuel que le ministère des Finances va présenter en Conseil des ministres le 17 avril prochain, le déficit inscrit sera probablement de 5,1 ou 5,2%. Une pression supplémentaire sur les épaules du gouvernement à quelques jours du verdict des agences de notation, Fitch, Moody's et Standard & Poor's. La crédibilité de l'Hexagone en dépend.
Enfin, « après trois ans de baisse, la dette publique (...) repartirait à la hausse en 2024 et 2025. Elle atteindrait 112,8% du PIB en 2025, après 111,9% en 2024 et 110,6% en 2023 », anticipe l'OFCE.
(Avec AFP)