distributionLe compte à rebours commence. Réuni hier après-midi, sous la présidence de François-Henri Pinault, le conseil d'administration de PPR a donné son feu vert à l'introduction en Bourse de CFAO, sa filiale de distribution d'automobiles, de médicaments et de services en Afrique. Annoncée début octobre, l'opération devrait être réalisée avant la fin de l'année. Le groupe de distribution et de luxe entend céder le contrôle de cette activité ayant généré 2,86 milliards d'euros en 2008 (soit 14 % du chiffre d'affaires mondial de PPR).Manifestement, François-Henri Pinault a jugé que les « conditions de march頻 étaient bel et bien réunies pour vendre à bon prix plus de 50 % du capital de cette filiale aux marges juteuses (9,7 % en 2008). Il en avait fait un préalable.L'opération pourrait relancer les spéculations sur les projets de cession de PPR et sur ses ambitions de croissance externe. Le groupe avait indiqué en février vouloir se doter « d'un ensemble cohérent de marques mondiales et puissantes centré sur l'équipement de la personne ». Ce qui pourrait le conduire à céder des enseignes comme la Fnac et Conforama, avant de se mettre en chasse de marques d'envergure internationale, dans le sillage de Puma, acquise en 2007.Mais patience. PPR n'en est pas encore là. L'Autorité des marchés financiers doit donner son visa à l'opération CFAO. Ce qui pourrait intervenir dès ce matin. Seront alors dévoilées la fourchette d'introduction du titre et la part de capital cédé par PPR. Selon plusieurs analystes, CFAO pourrait être valorisé entre 1,7 et 2,2 milliards d'euros. Richard Bielle, président du directoire, et ses équipes, démarcheront ensuite les investisseurs, français et surtout étrangers, durant une dizaine de jours. « Les actionnaires actuels de PPR seront alors prioritaires », rappelle un conseil de PPR. En fonction des résultats de ce roadshow, le prix d'introduction sera arrêté. Suivra la cotation, probablement dans la première quinzaine de décembre.

latribune.fr

17 Nov 2009, 1:46

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