Rendons-nous à l'évidence. A un stade où les économies de nos nations occidentales subissent un endettement record, à des niveaux plus vus depuis deux siècles (selon une étude récente du F.M.I.), nos responsables politiques doivent enfin comprendre qu'il sera impossible de redresser la situation par la grâce de la seule austérité qu'ils imposent à la classe moyenne et aux pauvres. Autrement dit, dans un contexte - comme le nôtre aujourd'hui - où la masse des dettes et des déficits est extrême selon tous les standards historiques, l'assainissement nécessitera des mesures et des décisions radicales. En effet, estimons-nous chanceux si c'est la seule inflation qui sera convoquée pour amoindrir le fardeau de ces dettes.
Une situation européenne encore plus dramatique qu'en 1930
Plus vraisemblablement, nous devrons faire face à une vague de faillites souveraines et à l'instauration d'une taxe sur l'épargne, d'ores et déjà évoquée par le F.M.I. l'an dernier et par la Bundesbank (la banque centrale allemande) il y a quelques jours… Voilà pourquoi si, du fait de la Grande Dépression, de l'effondrement subséquent de l'économie mondiale et du déclenchement de la Seconde guerre mondiale, les années 1930 font toujours froid dans le dos près d'un siècle plus tard, sur le plan strictement économique et financier, la situation européenne actuelle est, à bien des égards, encore plus dramatique !
Après tout, la quasi-totalité des nations occidentales purent faire défaut plus ou moins en douceur au courant des années 30. C'est ainsi que la France, que la Grande Bretagne et que l'Italie devaient ne pas honorer près du quart de leurs engagements envers les Etats-Unis. Les USA eux-mêmes imposèrent à leurs créditeurs de prendre 16% de pertes quand ils décidèrent unilatéralement de quitter l'étalon or en 1933.
Des mesures d'une toute autre envergure
L'ampleur des dégâts, aujourd'hui, imposera des mesures d'une tout autre envergure qui se déclineront en contrôle des capitaux et en une confiscation partielle de l'épargne, passages obligés qui autoriseront l'amélioration des ratios des dettes publiques par rapport au P.I.B.. Une répression financière relativement brutale - touchant les détenteurs ultimes des richesses - est en effet aujourd'hui la seule alternative à une austérité qui paralyse littéralement l'activité économique. A cet égard, seules les interventions de la Banque centrale européenne seraient - à ce stade - encore susceptibles d'amoindrir le traumatisme que constituerait une telle confiscation des richesses.
Monétiser les dettes souveraines
Seule la monétisation des dettes souveraines européennes - c'est-à-dire le rachat de ces dettes par la BCE, et donc la mutualisation des dettes publiques européennes - permettrait effectivement d'éviter le choc des défauts de paiement de certains Etats de l'Union. En l'occurrence, il n'est pas déplacé d'employer ici les termes de « traumatisme » et de « choc » dès lors que le défaut de la Grèce, de l'Irlande, de l'Italie et de l'Espagne sur le quart seulement de leurs engagements coûterait à leurs créanciers la bagatelle de 1.200 milliards d'euros ! Voilà pourquoi une répression financière traditionnelle « douce » combinant une intensification de la régulation financière, une certaine dose de contrôle des flux de capitaux et un relèvement des objectifs inflationnistes serait nettement moins douloureuse qu'une taxe de 10% sur les dépôts bancaires préconisée l'an dernier par le F.M.I.
La voie stérile de l'austérité
En somme, dans une conjoncture où il est désormais impossible de poursuivre sur la voie stérile de l'austérité, la BCE et les autorités politiques européennes doivent aujourd'hui mettre en place une batterie de mesures qui contribueront à éliminer progressivement une partie du fardeau de nos dettes publiques, sans passer par la case confiscation des richesses. Pour ce faire, nous avons toutefois besoin d'hommes et de femmes dont le courage politique est à la mesure des défis à relever. Car l'acuité de la crise actuelle, l'ampleur des déficits, et le choix même des armes pour les combattre font que notre période actuelle soit encore plus complexe à gérer que dans les années 1930.
* Michel Santi, économiste franco-suisse, conseille des banques centrales de pays émergents. Il est membre du World Economic Forum, de l'IFRI et est membre de l'O.N.G. "Finance Watch". Vient de paraître : une édition étoffée et mise à jour des "Splendeurs et misères du libéralisme" avec une préface de Patrick Artus et, en anglais, "Capitalism without conscience". Vient de paraître :"L'Europe, chronique d'un fiasco politique et économique"
mais sachez qu'en 2008, avec nos 1200 milliards de dette, les deux tiers de celle ci n'était que l'accumulation des intérêts de la dette.......
si les banques centrales avaient pût continuer de preter à leurs états, sans intérêt, plutôt que d'emprunter aux marchés, il n'y aurait pas de réel problème de la dette....
Oui cela parrait sur ce chemin Cyclique et sans solutions pour leurs economies reciproques les Uns vont certainement attaquer les Autres plusieurs situations se profiles comme realite, l'Asie est forte et nombreuse l'Afrique est deja entrain de presque tous perdre meme le sol que Banque Mondial cotionne aussi le FMI parle d'un son de cloche qui leurs permet d'etre qui les nouris, politique du liberalisme oblige elu par les connaissances sans sufrage Univercel comme tous les autres organisme Mondiaux et l'Europe aussi ou la fausse democratie au USA l'aparted deguiser comme en Afrique du Sud ou les mines alimentent les conforts Socios par des taxes sur les entreprises aussi faut il voir que l'Afrique participe involontairement aux confort des enfants du Liberalisme du Capitalisme Primaire des cultures de l'Individualisme ou les Anglophone pourez attaquer l'Europe moins dangeureuse et retour a la source pour une solution sous couverture pas actuellement militaire et deja guerre Economique ou l'Allemagne comme pour les guerres Mondiale a mots a dire dans ces guerres silencieuses qui egalement sous couvert des speculations meme en tant de crises economique Cyclique provoquant par decenie plus de morts que les guerres Mondiale reunis circonstantiel les Capitaliste n'ont pas d'enfants dans les tranchees et pyramidalement le capitalisme a ces limites pour exemple les resultats des economistes banquiers experts comptable dans l'immobolier au court terme de calcul de base a 10 pour 100% de benefice et incompatibilite des revenus des Populations de moins en moins nombreux a acquerir enfin pyramidale en Equilibre sans tenir compte directemment de competitivite,0 augmentant les tous benefices revenus de TOUT 1 CHACUN vers chuttes Cyclique incompatible avec logique apres 40 ; 50 ans sans le nucleaire la 3 eme guerre Mondiale militaire aurait deja eus des morts de plus que le Capitalisme Primaire ou le FMI ne dit rien pour les delocalisations des entreprises dans les continuites des enrichisqements sur les miseres du Monde en pensant que PERSONNE N'EST,0 A L'ORIGINE,0 DE L'uNIVER,0 et que materielement personne non personne n'eus ete punis de pareil pratique alors Laicite ou materialisme en fer de lance secondaire des SPIRITUALITE et sans preuves a Toucher ou Voir comme des Cultures de Terre Plate ou pour y marcher il fallait quelle soit plate logique de l'Epoque et suffisant pour leurs Capacites Intellectuel decouvrant les chiffres de L'Interprete Mahomet sans importance decimale du Systeme des Calculs idem pour l'epoque sans banques sans compte decouvrantl'infiniment Grand,0 avant l'infiniment Petit,0 qui fait defaut par le Systeme des Calculs actuelemment ou les Valeurs Decimaleq Monetaires principalement pour l'Economie Mondiale provoque complementairement les Crises Cyclique Economique avec la,0 pyramidale,0 sans issus d'1 Capitalisme Primaire Mensonger par un nom Usurper le LIBERALISME au meme titre que la fausse Democratie pretentions du Parraitre des Cultures de l'Individualisme...!...LES CULTURE,0 DE,0 PARTAGE,0 ou comme tous ce qui est INTELLIGENTE,0 ORGANISATION,0 CIRCONSTANCIELLE,0 avant de demarrer il y a les preparatifs preambulativemment INTERVENTION,0 SPACI,0 TEMPOR,0 L'<O>.<O> avec VOLUMICABLE DES PREVISIONEL,0 soit toutes hypoteses confondus des bases de L'INTELLIGENCE,0 avec supports de tous les Future,0 de,0 Passe,0 avec THEOLOGIE,0 DE,0 SCIENCE,0 et de base,0 incontournable la traversee de LA,0 FIN,0 DE,0 TAMP,0 sur LE CHEMIN,0 DE LA VERITE,0
PAR LE,0 SCIENCE,0 GRACE,0 DE L'INTELLIGENCE,0 autrement des egoiste parmis L'INTELLIGENCE,0 il n'y en a pas AUCUN ou
TOUT,0 1,0 CHACUN,0 SEUL ou en ENSEMBLE porte,0 les meme,0 VALEUR,0 de L'EQUILIBRE,0 pour que L'ETERNITE,0 SOIT,0 EQUILIBRE,0 de L'UNIVER,0 de L'uNIVER,0 Matiere,0 Energie,0 Intelligence,0 LE SYSTEME,0 SOLAIRE,0 LA TERRE,0 LE,0 ENVIRONNEMENT,0 LE,0 VIE,0 LE,0 SOCIETE,0 entre TOUS et RIEN entre L,ENFER,0 en passant par notre DIMENTIO<N>,0 materielle et LE,0 PARADI,0 MULTIDIMENTIONEL,0 VOLUMICABLEMENT,0 MODULABILITE,0 entre OPPOSABLE,0 et MULTIS-RECIPROCITE,0 PARTICIPATIVE,0 DE,0 MEMOIRE,0 DE,0 PARTICIPATION,0 Individuel...!...ENSEMBLE,0 a travers L'ETERNITE,0 des Corp,0 par les Cycle,0 Generationel,0 et de,0 L'ESPRIT,0 ACOMPOSITION,0 CONSTITUTIONEL,0 resultante,0 DE,0 PARTICIPATION,0 sous tous rapports des responsabilites Individuel et en ensemble dans l'interet,0 personnel en Famille et au,0 NOM,0 DE TOUS LE,0 LEUR,0 etc, etc, etc a notre Amour PerlArcange,0 L'<O>.<O>
Oui, pauvre car croire que USA = Japon= France c'est pauvre, car croire que 1% de croissance avec 25% de chômage est une "reprise" c'est pauvre, car croire que la Chine et les Usa ou le Japon ne peuvent plus se faire la guerre, c'est pauvre.
Je me pose une question certainement idiote mais que se passerait-il si les français se mettaient à emprunter à hauteur de leur épargne, comme cela s'est passé à Chypre pour les gros dépôts en banque. Compensation de créances ?
La France : 3ème pays avec le plus de millionaires en dollars au MONDE, et 2 fois plus de pauvres qu'en 2011 !!! Non, vous ne voyez pas le lien ? Du tout ?
Une chose est certaine il y aura partout des abandons de créances, alors autant ne pas être parmi les créanciers.
Pourquoi n'y avons nous pas pensé plus tôt !!!
Mais qui dit monétisation dit accroissement exponentiel de la masse monétaire avec toutes les conséquences induites sur les importations, le renchérissement du coût de l'énergie , l'inflation galopante , la spoliation des épargnants etc etc
M SANTI fait partie de ces doctes experts qui s'érigent en Deus ex machina alors que leur vision ne va pas au delà du trottoir d'en face
le Chaos. A la fin de l'empire romain, les gens se regroupaient dans un logement,
les loyers étant trop élevés et combien d autres signes similaires
le Chaos. A la fin de l'empire romain, les gens se regroupaient dans un logement,
les loyers étant trop élevés et combien d autres signes similaires
iles va avoir sa retraite augmentée de 40 % à 100 % ? Réduire le nombre de niveaux administratifs (commune, canton, com de com, département région Etat Français. Non seulement ce sont des impôts en plus, mais chaque niveau voulant justifier son utilité freine de travail,. Non au cumul des mandat , si un maire veut être député n'avoir qu'un seul salaire le plus élevé comme cela se passe dans des pays etc...
C'est peut-être grâce à la planche à billet mais G-B, Etats-Unis, Japon, Australie, Corée sont en bien meilleur situation que la zone euro
Vous devriez lire un peu moins les journaux mainstream et ouvrir les yeux: la fameuse croissance américaine repose essentiellement sur le crédit et la mise sur des étagères de production pas prêtes de se vendre vu l'état des finances des particuliers.
Quand à la Chine, vu l'état de son système bancaire, le jour où les bidouillages statistiques du PCC ne suffiront plus, nous risquons de nous amuser...
Faut se réveiller!cela fait déja quelques années que les taux italiens et espagnols sont maintenus plus bas grace aux achats indirects de la BCE
Pour ma part je parie pour début 2015
On peut reduire la dette publique, en rationnalisant le fonctionement de l´etat et de la Secu.
pays ex la Tunisie XX millions d'euros pour moderniser des quartiers ? etc
Non, celle de la petite bourgeoisie (propriétaire) qui a manipulé des paysans pour s'offrir Versailles.
C'était une charge de moins lorsque les Etats frappaient leur monnaie et faisaient appel au Trésor pour se financer.
POURQUOI? Parce que la Tribune est un journal en français qui ne peut publier que des commentaires écrits dans un français compréhensible...
ces pays ont fait des efforts monumentaux mais le stock de la dette est très elevé, les taux d'interet réels bien trop elevés (bien supérieur à l'inflation et à la croissance économique) et enfin le manque de débouchés en Europe (par exemple parce que le nord refuse lui aussi de relancer sa consommation) rend peu probable une forte croissance dans les années à venir
Or pour sortir de la spirale du surendettement il faut que la croissance revienne et fort. La Grèce est en recession depuis 6 ans....il est tout à fait incroyable que ce pays soit encore "debout". Combien de temps les portugais les espagnols les italiens tiendront ils?
Etant donne que la taille de la dette est proportionelle au manque de courage et d'honnete de nos politique, j'aurais bien voulu que M. Santi pousse le raisonnement jusqu'au bout.