Les pertes, un lointain souvenir pour Alcatel-Lucent ? Presque. L'équipementier télécoms est proche d'achever son retournement, même si de nombreux indicateurs sont encore dans le rouge ou en baisse dans ses résultats 2014 publiés ce vendredi : le chiffre d'affaires a reculé de 3% à 13,1 milliards d'euros, le bénéfice d'exploitation après restructuration est modeste, 137 millions, mais en nette amélioration (-660 millions), et une perte nette de 118 millions d'euros, quand elle atteignait 1,3 milliard un an plus tôt... Mais au quatrième trimestre, le résultat net est bien positif, de 271 millions d'euros : la sortie du rouge semble donc très proche. Interrogé, le directeur général du groupe, Michel Combes, artisan du plan de redressement Shift, n'a pas voulu s'engager sur ce point.

« Alcatel-Lucent est rentable en 2014, au niveau opérationnel, le résultat est légèrement négatif en net. Notre engagement est sur le cash, sur le free cash flow positif, et nous le respecterons. Nous ne donnons pas de prévisions de résultat net sur 2015 » a déclaré Michel Combes, lors d'un point presse, vendredi matin.

« Pour la première fois depuis la fusion en 2006, le free cash flow annuel est positif, de 43 millions d'euros, avant les coûts de restructuration qui sont encore significatifs » s'est-il félicité. « L'objectif est donc largement à notre portée. »

Sur l'ensemble de l'année 2014, la génération de trésorerie opérationnelle est encore négative de 420 millions d'euros après frais de restructuration, mais elle est positive de 264 millions sur le dernier trimestre, traditionnellement meilleur du fait de la saisonnalité. Elle brûlait plus de 600 millions d'euros de cash par an auparavant.

Un dividende en 2016 ?

Les analystes d'Oddo Securities tablent sur un bénéfice net de 115 millions d'euros cette année. Pour répondre indirectement à la question des bénéfices, le directeur financier Jean Raby a ajouté de son côté que :

« Le dividende est un sujet qui sera abordé post-Shift, à l'horizon 2016-2018. »

Le plan de transformation doit s'achever à la fin de l'exercice 2015 et Michel Combes estime avoir déjà atteint 70% des objectifs. Par exemple, les activités de routage dont il a fait une de ses priorités, sont en croissance de 15% au quatrième trimestre, notamment grâce aux gains de clients en dehors des télécoms, entreprises de technologie et géants du Web, relais de croissance pour le groupe.

« L'entreprise est revenue dans la course » estime le directeur général.

Il lui reste quelques cessions à mener, notamment l'activité de câbles-sous-marins, qui va être introduite à la Bourse de Paris au second semestre. Le groupe compte désormais «accélérer les investissements dans l'innovation », après avoir réorienté ses efforts de R&D sur les activités en croissance, diminuant ceux des technologies précédentes (comme la 2G et la 3G en téléphonie mobile). D'ailleurs, Alcatel-Lucent a annoncé qu'il venait de signer un partenariat avec le Partech Shaker, le campus du fonds Partech, dédié à l'open innovation ouvert aux grands groupes et startups, inauguré en décembre dernier dans le centre de Paris.