Maimouna Dia
Maroc
Reuters
Le Conseil d'administration du Fonds monétaire international (FMI) a approuvé en faveur du Maroc ce mardi 17 décembre un accord de deux ans pour une ligne de précaution et de liquidité (LPL) d'un montant de 2,97 milliards de dollars. Au cours de la première année, l'accès prévu au crédit par l'accord correspond à près de 1,73 milliards de dollars. Le montant est destiné à assurer le Royaume contre les risques extérieurs et à appuyer les dispositions prises par les autorités pour réduire les risques de déséquilibres budgétaires et à favoriser une croissance plus soutenue et inclusive.
La nouvelle LPL devrait fournir une assurance contre les chocs externes et soutenir les efforts des autorités pour renforcer davantage la résilience de l'économie.
En effet, l'institution de Bretton Woods a constaté que le Maroc a réduit sensiblement ses déséquilibres extérieurs, a progressé dans l'assainissement budgétaire et a renforcé ses cadres politiques et institutionnels. Des actions soutenues par la mise en œuvre de la récente loi organique des finances, le renforcement du contrôle du secteur financier, un régime de change plus flexible et un environnement des affaires amélioré.
Ces perspectives demeurent sujettes à des risques extérieurs réels. Il s'agit de risques géopolitiques accrus, d'une croissance lente des principaux partenaires commerciaux du Maroc et de la volatilité des marchés financiers mondiaux. Dans ce contexte, le futur accord de garantie conclu avec le Fonds offrira une précieuse assurance contre les risques externes et soutiendra les politiques des autorités visant à réduire davantage les vulnérabilités budgétaires et externes. S'appuyant sur les progrès réalisés dans le cadre des accords précédents, un nouvel assainissement budgétaire devrait contribuer à réduire le ratio dette publique / PIB à moyen terme tout en sécurisant les investissements prioritaires et les dépenses sociales, selon le FMI.
Ces efforts devraient être fondés sur des réformes de la fiscalité et de la fonction publique, une saine décentralisation fiscale, un contrôle renforcé des entreprises publiques et un meilleur ciblage des dépenses sociales. Il a également été recommandé une plus grande flexibilité des taux de change pour renforcer la capacité de l'économie à absorber les chocs et à préserver sa compétitivité. L'adoption du nouveau statut de la Banque centrale et la poursuite de la mise en œuvre des prescriptions du programme d'évaluation du secteur financier de 2015 devront participer au renforcement du cadre politique du secteur financier.
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La LPL a été introduite en 2011 afin de répondre de manière plus flexible aux besoins de liquidités des pays dotés de bases économiques solides et de fiables antécédents de mise en œuvre des politiques, tout en ayant certaines vulnérabilités.
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Maimouna Dia
