La consommation de septembre recule plus que prévu

Sombre mois de septembre pour la consommation française: les dépenses des ménages en produits manufacturés ont reculé de 2,7%. Les économistes tablaient en moyenne sur un recul de 1,4% seulement. Pour ajouter à cette déconvenue, l'Insee a revu en baisse à 3% contre 3,3% estimés précédemment la progression des dépenses au mois d'août.

Dans le champ commerce (hors automobile, pneus, pièces détachées et produits médicaux), les dépenses se replient également de 3,5% après une progression de 3,5% en août. Compte tenu de ces nouvelles données, les dépenses des ménages en produits manufacturés, qui comptent pour un tiers de leurs dépenses totales, sont en progression de 1,2% au troisième trimestre, une croissance tout à fait honorable, contre 1,4% au trimestre précédent.

"Serait-ce le premier signe de retentissement des resserrements monétaires de la BCE, qui ont fait monter les taux d'emprunts hypothécaires ces derniers mois ? Il est sans doute un peu tôt pour le dire ", estime Sylvain Broyer, économiste chez Ixis. "Il est trop tôt pour affirmer que la baisse du mois de septembre correspond à une inflexion de tendance", renchérit Nicolas Bouzou, économiste chez Asterès. De fait, le déclin touche surtout le textile, en recul de 9,5% après une hausse de 4,7% en août, qui est un secteur particulièrement volatile. De leur côté, les achats des ménages en automobiles et les dépenses en biens d'équipement du logement diminuent respectivement de 0,8% (après un fort gain de 3,1% en août) et de 0,5% (après une hausse de 5,3%).

Malgré ce chiffre décevant, les prévisions restent sereines pour le mois d'octobre, compte tenu des gains de pouvoir d'achat des ménages. "Le revenu disponible des ménages a en effet sensiblement accéléré au deuxième trimestre (de plus de 4% en valeur sur un an), notamment en raison de l'accélération des créations d'emplois", note Nicolas Bouzou. A cela s'ajoute le gain de pouvoir d'achat lié au recul des prix du pétrole et les taux de crédits à la consommation encore très attractifs.