La Tribune
Bonne surprise pour l'économie américaine. Les dépenses et les revenus des ménages ont accéléré en juillet à leur rythme le plus élevé en quatre mois, tandis que l'inflation donnait des signes d'assagissement, a indiqué ce vendredi le département du Commerce. Les dépenses de consommation ont progressé de 0,4% en juillet par rapport à juin tandis que les revenus augmentaient de 0,5%. C'est plus que le consensus des analystes qui tablaient sur une hausse de 0,3% pour les deux indices.
La progression des dépenses et celle des revenus sont les plus importantes enregistrées depuis mars. Au surplus, le ministère a révisé à la hausse la progression des dépenses pour juin à +0,2% (au lieu de +0,1% annoncé initialement). Il a laissé inchangée à +0,4% celle des revenus.
Du côté de l'inflation, le ministère a fait état d'un ralentissement. L'indice mesurant les prix liés aux dépenses de consommation (PCE) a progressé de 0,1% en juillet après 0,2% en juin, et l'indice de base (hors alimentation et énergie) a suivi la même évolution. Au total, l'inflation annuelle a atteint 2,1% pour l'indice général en juillet (après 2,3%) et 1,9% pour l'indice de base (comme en juin). En juin, l'inflation de base était repassée pour la première fois en trois ans sous la barre de 2% qui est le seuil de tolérance de la banque centrale (Fed). Un niveau qui devrait contribuer à rassurer la Fed, qui avait répété début août ses inquiétudes sur l'inflation. Mais depuis, les turbulences sur les Bourses l'ont amenée à modifier sa hiérarchie des risques et elle s'inquiète surtout des dangers de la crise de confiance financière pour la croissance de l'économie américaine.
Une inflexion de l'inflation pourrait rapprocher les perspectives de baisse du principal taux directeur de la Fed, actuellement fixé à 5,25%, ce qui irait dans le sens des marchés. Ces chiffres sont publiés peu avant un discours très attendu du président de la banque centrale, Ben Bernanke, qui s'exprimera sur "L'immobilier et la politique monétaire" depuis Jackson Hole où la Fed tient son symposium annuel.
Pour sa part, le revenu disponible (après impôts) a augmenté de 0,6% en juillet, après 0,4% en juin. En chiffres corrigés de l'inflation, le revenu disponible a progressé de 0,5% après une hausse de 0,2% en juin. Les dépenses ont augmenté de 0,3% après être restées stables. Et le taux d'épargne a progressé à 0,7% du revenu disponible en juillet contre 0,5% en juin.
En revanche, la confiance des consommateurs américains est tombée en août à son plus bas niveau depuis un an, les ménages jugeant l'horizon économique plus incertain en raison de la hausse des prix de l'alimentation et des carburants ainsi que des turbulences sur les marchés, montre ce vendredi l'enquête mensuelle de l'Université du Michigan. Son indice de confiance a reculé à 83,4 en août contre 90,4 en juillet. La composante du sentiment sur la situation économique actuelle est ressortie à 98,4 contre 104,5 en juillet. La composante des anticipations est tombée de 81,5 à 73,7, tandis que le sous-indice des anticipations d'inflation à un an ressort à 3,2% contre 3,4% en juillet.
Dans le secteur industriel, les commandes ont augmenté de 3,7% en juillet contre 1% en juin, a annoncé vendredi le département du Commerce. Les commandes à l'industrie hors défense sont elles en progression de 3,2%, après avoir crû de 1,2% en juin. Les commandes d'équipements de transport, catégorie très volatile en raison du poids des commandes dans l'aéronautique, ont elle augmenté de 11%, contre 9,1% le mois précédent. Hors transports, les commandes à l'industrie ont progressé de 2,4% en juillet, après avoir reculé de 0,4% en juin. Enfin, les commandes de biens durables ont elles progressé de 6% (révisé de 5,9% en première estimation), contre 1,8% en juin.
Dernier indicateur de la journée, l'indice d'activité dans le secteur industriel de la région de Chicago, établi par le groupement des directeurs d'achats de la région, a progressé à 53,8 points en août contre 53,4 points en juillet, a annoncé vendredi l'association professionnelle. Un indice au dessus de 50 points reflète une augmentation de l'activité dans le secteur. L'indice "confirme les prévisions d'une croissance économique modeste pour la fin de 2007 et 2008", a indiqué Jack Bishop du cabinet Kingsbury qui présente le rapport, ajoutant que "les turbulences des marchés du crédit restent loin... pour le moment au moins".
Les personnes interrogées pour l'enquête se sont cependant montrées plus inquiètes, affirmant que "les ennuis des banques commencent à avoir un impact négatif sur l'activité" et que la crise de "l'immobilier résidentiel et du crédit réduisent nos résultats de fin d'année". "Dans la vente de détail, nous connaissons un début plus lent pour notre principale période de vente de l'année, la rentrée scolaire, par rapport à l'année dernière", selon un des commentaires compilés en annexe du rapport. Un autre, en revanche, fait état d'une activité qui "reste très forte".
L'indice mesurant la production a reculé à 55,7 points en août contre 59 points en juillet et celui des nouvelles commandes a en revanche monté à 58,4 points contre 53,4. L'indice des stocks a fléchi à 44,6 points contre 55,1 points le mois précédent, et celui des carnets de commandes a augmenté à 38,8 points contre 37,4 points le mois précédent. L'indice mesurant l'emploi a pour sa part glissé à 53,7 points contre 61,6 points le mois précédent.
La Tribune
