Le marché salue le bon début d'année de Kaufman et Broad

Le titre Kaufman & Broad gagne 0,26% ce jeudi à 19,05 euros. Le promoteur immobilier, durement éprouvé en 2008 et 2009 par la crise, a renoué avec le profit au premier trimestre de son exercice 2009-2010, l'amélioration de son activité commerciale constatée fin 2009 s'étant poursuivie pendant les premiers mois de l'année 2010.

Le P-DG du promoteur de logements, Guy Nafilyan, a déclaré à Reuters que l'année se présentait de façon "plus positive" qu'il ne l'avait prévu en tout début d'année, avec des réservations "beaucoup plus soutenues" qu'il ne l'avait alors imaginé, tout en rappelant que la véritable reprise n'aurait lieu qu'en 2011.

Pour la période décembre/janvier/février, K&B a publié un chiffre d'affaires en hausse de 8,9% à 195,4 millions d'euros et des réservations de logements en progression de 53,4% en valeur et de 86% en mars 2010 par rapport à celles de mars 2009.

Ce bond des réservations, à un rythme moins soutenu que lors du trimestre précédent, qui s'inscrit dans un contexte de dégel du marché immobilier, s'est accompagné d'une amélioration des marges et d'un retour au bénéfice après une année de pertes.

K&B a publié un bénéfice net de 1,4 million d'euros pour le premier trimestre 2009-2010, après des pertes de 2,7 millions au premier trimestre 2008-2009 et 29,8 millions sur l'exercice clos fin novembre.

Son endettement s'est stabilisé à 274,3 millions fin février près du niveau de fin novembre 2009 et en recul d'environ 200 millions par rapport à celui de fin février 2010.

Son taux de marge brute a progressé, à 17,0%, contre 13,6% sur l'ensemble de l'exercice 2008-2009, mais encore en retrait par rapport aux 18,2% de 2007-2008, en raison d'une série de programmes conçus en plein boom immobilier, que le promoteur a préféré à écouler à bas prix plutôt que de conserver en stocks.