Pour la troisième séance consécutive, l'action Gemalto était bien orientée à la Bourse de Paris. A la clôture, le titre gagnait 5,61 %. Depuis son plus bas annuel, touché le 8 août à 27,25 euros en clôture, le rebond est de 30,18 %.
Une hausse, qui tient à une note positive de CA-Cheuvreux. L?intermédiaire, qui anticipe l?adoption de la norme EMV pour le système de paiement par cartes à puce aux Etats-Unis, a confirmé être à l?achat avec un objectif de 38 euros. Il estime en effet qu?une telle décision profiterait au groupe français, qui a réorienté sa stratégie vers les activités de transactions sécurisées et de sécurité aux dépens de son activité historique dans la téléphonie mobile.
Une réorientation dont Gemalto a d?ores et déjà commencé à récolter les fruits. Les résultats semestriels du 25 août faisaient en effet état d?un recul de 3 % du chiffre d?affaires de la téléphonie mobile (pôle historique du groupe) pour une marge de 6,9% (-1,9 point), alors que les transactions sécurisées bondissaient de 21% à 251 millions, et affichaient la rentabilité opérationnelle la plus haute du groupe (10,5%, en amélioration de 7,8 points).
En Bourse, cette nouvelle stratégie est aussi payante. La valeur est une des rares du marché parisien à progresser depuis le début de l'année, avec un bond de 11%. Gemalto figure ainsi parmi les meilleures performances de son indice de référence, le SBF120 en 2011. L'été n'a pas été aussi meurtrier que pour l'ensemble du marché : alors que le SBF120 a plongé de 19% depuis le 22 juillet, Gemalto progresse de près de 6%. Et le titre n'est pas encore trop cher payé : il se négocie 14 fois les bénéfices estimés par le consensus Factset pour 2011.
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