M6: Oddo abaisse son objectif de cours

(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa recommandation Surperformance mais ajuste son objectif de cours à la baisse de 26 à 20E aujourd'hui sur le titre M6.

L'annonce par RTL Group d'abandonner son projet de céder sa participation de 48% dans M6 scelle la fin de la dimension spéculative sur le titre estime l'analyste qui supprime la prime de 15% sur la valorisation fondamentale. 'Notre objectif de cours ressort alors à 20 E en mettant à jour les données de marché.'

Si le marché de la TV fait face à une lente érosion de ses audiences, Oddo reste attentif à la situation de M6 et rappelle: 'La valorisation actuelle est très basse à 3x l'EBITA 2023 pour un groupe dont la rentabilité devrait croître légèrement ces 3 prochaines années selon nous.'

L'abandon de la fusion rebat les cartes de l'avenir du groupe M6. 'Les alternatives sont peu nombreuses', note Oddo pour qui ' il est probable que, dans un 1er temps, le groupe poursuive son développement organique et réalise de petites acquisitions ciblées'.

Et de rappeler: ' Dans le Figaro, Nicolas de Tavernost, directeur général, évoque de possible partenariat. Une opération plus structurante dans la diffusion n'est pas à exclure et pourrait concerner NRJ Group, même si la valorisation de la cible pourrait être un sujet épineux.'

Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.