Les hypermarchés russes Lenta bientôt cotés à Londres

MOSCOU (Reuters) - La chaîne russe d'hypermarchés Lenta a confirmé lundi son projet d'introduction en Bourse de Londres, une opération qui pourrait lui permettre de lever au moins un milliard de dollars (740 millions d'euros) auprès des investisseurs souhaitant tirer parti de la montée en puissance de la classe moyenne en Russie.

Lenta a réalisé un bénéfice net en hausse de 38% en 2013, à 7,1 milliards de roubles (149 millions d'euros), sur un chiffre d'affaires en progression de 31% à 144,3 milliards, mais l'IPO intervient alors que l'économie russe marque le pas et qu'une chute du rouble fait craindre des tensions inflationnistes.

"Lenta devrait attirer une demande d'investissement suffisante, c'est un placement de bonne taille, mais cela dépendra pour beaucoup de la valorisation", souligne Natacha Zagvozdina, responsable de la recherche chez Verno Capital.

Le directeur général de Lenta, Jan Dunning, a souligné pour sa part que la stratégie du groupe mettant l'accent sur les promotions et la vente de produits russes lui permettait de bien résister aux phases de ralentissement de la croissance.

Lenta n'a pas donné d'indication concernant le montant de l'opération mais des sources proches du dossier ont déclaré que Lenta, qui exploite 77 hypermarchés dans 45 villes de Russie, discutait avec des banques en vue d'une introduction en Bourse d'au moins un milliard de dollars valorisant l'entreprise plus de cinq milliards.

Le distributeur russe a expliqué que le fonds d'investissement américain TPG , qui détient 49,8% de son capital, vendrait une partie de ses actions, tout comme la Banque européenne de reconstruction et de développement, qui en détient 21,5%, et la banque russe VTB, qui a 11,7%.

A Londres, Lenta se traitera via des certificats appelés "global depositary receipts" (GDR), avec une cotation d'actions prévue à Moscou, L'option de surallocation est de 15%.

Les banques qui conseillent Lenta sont JP Morgan Chase, Credit Suisse, UBS, Deutsche Bank et VTB. TPG Capital agit comme co-chef de file de l'opération et Rothschild est conseiller financier de Lenta.

L'IPO de Lenta sera en compétition avec celle d'un autre distributeur, l'allemand Metro, qui prévoit d'introduire en Bourse au premier semestre jusqu'au quart du capital de sa filiale russe de magasins "cash and carry", un projet qui pourrait lui permettre d'empocher au moins un milliard d'euros, les analystes estimant la valeur de la filiale entre quatre et 7,5 milliards.

Olga Sichkar et Olga Popova, Juliette Rouillon pour le service français, édité par Marc Angrand