Le livret A vaut-il encore le coup ?

Le livret A s'est renforcé en mai. Après un début d'année difficile, la collecte nette atteint 1,22 milliard d'euros, selon les chiffres publiés lundi 23 juin par la Caisse des dépôts (CDC). En y ajoutant le livret de développement durable et solidaire (LDDS), la collecte totale des deux produits d'épargne grimpe à 1,88 milliard d'euros.

À la fin de mai, l'en-cours du livret A s'élève à 445,3 milliards d'euros, et même 608,6 milliards d'euros en y incorporant le LDDS. Pas moins de 56 millions de Français détiennent aujourd'hui détiennent un livret A. Plafonné à 22 950 euros, il offre une épargne garantie, liquide et défiscalisée aux épargnants.

Depuis le 1er février 2025, il est rémunéré à hauteur de 2,4 % nets d'impôts - ce taux était auparavant de 3 %. Un taux de rémunération largement supérieur à l'inflation. En mai, la hausse des prix s'est élevée à 0,7 % sur un an, rappelle l'Insee. Ainsi, en prenant en compte l'inflation, le taux réel du livret A plafonne à 1,7 %.

Vers une baisse du taux en août

Le ralentissement de la hausse des prix devrait pousser la Banque de France à proposer un nouveau taux de rémunération du livret A cet été. Le consensus des économistes indique que ce dernier devrait tourner autour de 1,5 % à 1,7 %. Bien inférieur donc aux 2,4 % actuels.

D'après ses calculs, le directeur des études économiques de l'Ieseg, Éric Dor, prédit, lui, une rémunération entre 1,6 % et 1,7 % au 1er août. Idem pour le LDDS qui est rémunéré à un taux similaire à celui du livret A.

Interrogé par l'AFP, le directeur du Cercle de l'épargne, Philippe Crevel, estime que le ministre de l'Économie, Éric Lombard, se rangera derrière la proposition de la Banque de France « dans une optique de baisse des taux du crédit et de relance de la consommation ».

De fait, si le taux venait à baisser à 1,7 %, le rendement réel du livret A diminuerait à seulement 1 % cet été. Au-dessus toutefois de l'inflation. Mais de quoi sans doute détourner les épargnants au profit des contrats d'assurance-vie en fonds euros. Et pour cause, le taux d'intérêt moyen servi sur les contrats en fonds euros s'est élevé à 2,6 % l'année dernière, d'après France Assureurs.

« En outre, les taux annoncés début 2025 restent élevés dans un contexte où les niveaux de rémunération des autres placements ont une tendance à la baisse », décrypte l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR).

Le livret A reste surtout un produit d'épargne qui permet d'avoir en cas de difficultés une poche financière immédiatement disponible.