L'enquête menée par l'Association française des trésoriers d'entreprise (AFTE) nous apprend que la situation s'est franchement améliorée au cours des trois mois écoulés. L'indicateur d'opinion des entreprises sur leur trésorerie retrouve même son plus haut niveau d'avant la crise financière. Et si on ajoute que les trésoriers constatent que les marges pratiquées par les banques ont moins tendance à augmenter et que l'accès au crédit bancaire est plus aisé, on mesure le chemin parcouru pour sortir de l'ornière. D'où le sentiment qu'ont les entreprises de se sentir en meilleure posture pour affronter la crise.Toutefois, il en faudrait plus pour retrouver le chemin de la croissance économique. Vivre sous perfusion ne peut durer qu'un temps. Mais une fois la plaie cicatrisée, l'organisme a besoin pour retrouver de l'allant d'un tout autre combustible. En effet, l'amélioration sur le front de la trésorerie peut provenir de mauvaises raisons. Avec la chute des commandes et les licenciements, les besoins en fonds de roulement se révèlent moins gourmands. De même que l'arrêt des investissements conduit lui aussi à une amélioration de façade. Retrouver une situation de trésorerie plus confortable est un préalable à un redémarrage des entreprises. Encore faut-il qu'il ait bien lieu. Seul un contexte plus porteur et un avenir plus clair apporteront les éléments nécessaires à la reprise des commandes et des investissements. Des signes d'activités plus favorables apparaissent déjà aux États-Unis, avec l'indicateur économique composite du mois de juin qui permet d'anticiper une amélioration de la conjoncture dans les prochains mois. Il fait suite à d'autres statistiques encourageantes, comme des signes de stabilisation du marché immobilier outre-Atlantique. Traditionnellement dans la roue de l'Amérique, l'Europe en est encore à attendre ces signes d'embellie. Christophe Tricaud

latribune.fr

03 Août 2009, 1:47

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