InterviewComment est géré votre fonds ?Nous procédons à une gestion active du portefeuille qui est exposé à la fois sur les obligations d'entreprises, les devises et les taux d'intérêt. En 2009, nous avons pu saisir des opportunités sur ces trois classes d'actifs.Concernant les obligations, quel a été votre positionnement ?Dés janvier 2009, nous avons surpondéré les obligations d'entreprises, dont les valorisations semblaient excessivement basses. Notre portefeuille était composé à 75 % de titres européens et à 25 % de titres américains. Au premier trimestre, nous avons nettement bénéficié de la forte reprise des obligations émises par le secteur bancaire et financier. Côté devises, notons la bonne tenue des monnaies émergentes entre avril et décembre.Qu'anticipez-vous pour 2010 ?Cette année, nous nous concentrerons sur certains secteurs comme la santé et la consommation, tout en privilégiant les titres émis en dollars. Nous pensons en effet que la devise s'appréciera contre l'euro et le yen au cours des prochains mois car la Banque centrale américaine pourrait relever ses taux plus vite que prévu. Outre le dollar, nous privilégions un panier de monnaies émergentes encore sous-évaluées (won coréen, zloty polonais, peso mexicain). njean-baptiste rouxgérant du fonds CAAM fundglobal aggregate chez amundid. r.
