Les fonds de LBO reviennent sur les marchésLes spécialistes du LBO (rachat par effet de levier) n'ont pas boudé leur plaisir à la vue du rebond des indices boursiers. Depuis que les possibilités de cession à d'autres fonds d'investissement ont disparu en raison de l'absence de financements bancaires, l'introduction en Bourse est devenue l'une de leurs seules voies de sorties possibles. Les fonds d'investissement américains l'ont très rapidement compris, s'employant dès le printemps à préparer l'introduction en Bourse de leurs participations. Hier, le spécialiste de la santé Team Health, détenu par The Blackstone, a annoncé son entrée en Bourse pour une centaine de millions de dollars. De son côté, Cerberus Capital Management a mis Talecris Biotherapeutics sur le marché le 1er octobre, levant quelque 950 millions de dollars (648 millions d'euros). En Europe, c'est BC Partners qui se montre le plus actif, avec les projets de cotation d'Amadeus et de Medica.Les introductions en Bourse, relais des augmentations de capitalSi le marché des introductions en Bourse commence à peine à retrouver des couleurs, celui des augmentations de capital est, lui, en réelle effervescence depuis le printemps dernier. Et la France n'est pas en reste de ce côté-là, les deux derniers exemples en date, à savoir les opérations de BNP Paribas et Société Généralecute; Générale étant venues confirmer la demande des investisseurs pour les appels au marché. Détail symptomatique : les petites et moyennes entreprises françaises ont, elles aussi, profité de cette manne depuis la rentrée, réussissant ainsi, pour certaines, à compenser la frilosité des banques en matière de crédits.

latribune.fr

08 Oct 2009, 1:43

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