lan d'Épargne en actionsP our investir dans le cadre de leur PEA, les épargnants français qui souhaitent avoir recours à la gestion collective ont l'embarras du choix : près de 1.100 fonds, aux stratégies des plus diverses, sont référencés par Europerformance ! Sur les huit premiers mois de l'année, ces véhicules d'investissements ont en moyenne progressé d'environ 20 %.Les meilleures performances ont majoritairement été réalisées par des fonds indiciels cotés ? également appelés trackers ou ETF ? sur les Bourses européennes (10 parmi les 15 premiers), mais parfois investis sur les marchés émergents. C'est le cas des deux premiers fonds de ce palmarès. Ainsi, EasyETF FTSE Xinhua China 25 progresse de 96,77 % depuis le 1er janvier. Géré par les équipes de BNP Paribas AM, ce fonds indiciel coté réplique la performance de l'indice FTSE Xinhua China 25, un indice constitué des 25 actions les plus liquides cotées à Hong Kong. En deuxième place, un autre fonds indiciel, cette fois géré par Lyxor AM (groupe Société Généralecute; Générale), permet de se positionner sur la Bourse brésilienne et précisément sur le Bovespa, l'indice phare de cette place qui représente désormais la moitié de la capitalisation totale du sous-continent sud-américain. Ces fonds indiciels cotés permettent ainsi d'investir facilement en Chine, au Brésil, comme sur l'ensemble de l'Amérique du Sud, en Turquie, en Inde, sur le secteur bancaire ou encore celui des produits de base.pays émergentsEncore plus original pour une enveloppe fiscale initialement consacrée aux investissements locaux, le tracker EasyETF S-BOX BNP Paribas Next 11 Emerging a pour objectif de répliquer la performance de l'indice S-Box BNP Paribas Next 11 Core 8 Emerging Countries. Celui-ci est composé d'actions d'entreprises cotées sur les marchés actions des 11 pays considérés comme les futurs grands pays émergents, à savoir le Bangladesh, l'Égypte, l'Indonésie, l'Iran, la Corée du Sud, le Mexique, le Nigeria, le Pakistan, les Philippines, la Turquie et le Vietnam.Mais les curiosités « PEAbles » ne s'arrêtent pas là ! Car au-delà des fonds classiques investis en actions européennes, on trouve des fonds diversifiés, consacrés à la recherche de performance absolue. Et même des fonds obligataires. Pour réaliser cette prouesse, les professionnels de la gestion d'actifs, jamais à court d'idées, construisent des portefeuilles d'actions éligibles et, grâce à des produits dérivés sophistiqués, échangent ensuite la performance de leur portefeuille contre celle d'un portefeuille obligataire ou d'une stratégie alternative qui permet d'obtenir un rendement décorrélé de celui des marchés d'actions. Europerformance a identifié au total une centaine de fonds diversifiés. Certains répondent à une gestion flexible qui exploite les atouts de la diversification des actifs et permet de moduler son exposition aux marchés en fonction du contexte. Tout cela dans les limites des contraintes réglementaires que doivent respecter les fonds éligibles au PEA.philosophies de gestionPlus avant encore dans la jungle des fonds éligibles au PEA, on trouve de nombreux fonds structurés qui offrent des protections totales ou partielles sur le capital investi. Au c?ur de la crise, ces fonds spécifiques, garantis ou à formule, ont d'ailleurs permis aux épargnants qui y avaient souscrit d'obtenir des performances nulles ou faiblement positives alors que la valeur liquidative des fonds actions classiques s'effondrait. Les épargnants les plus audacieux ont également pu, face aux marchés baissiers, exploiter les caractéristiques des fonds « bear » qui répliquent, à l'inverse et parfois en l'amplifiant, la performance des indices actions. Depuis mars, ceux-ci se sont probablement tournés vers d'autres trackers avec effet de levier qui, de leur côté, multiplient par deux ou par trois la hausse des indices européens.En s'attachant, non plus à la stratégie, mais aux axes et aux philosophies de gestion retenus, on peut aussi mentionner les fonds thématiques consacrés par exemple à la santé, à l'environnement, à l'agriculture, aux infrastructures, au développement durable. Ou encore des produits solidaires et socialement responsables. Les différents styles de gestion, qu'il s'agisse de l'approche par la valeur des titres (fonds « value ») ou par la croissance des entreprises (fonds « growth »), sont également représentés. Les différents types de capitalisations ont leur place. L'épargnant peut choisir entre petites et grandes capitalisations comme univers d'investissement.À condition d'y mettre les formes, par le biais de fonds cotés ou de produits dérivés, toutes les classes d'actifs peuvent être intégrées au PEA. Au final, un véritable défi pour l'investisseur?

latribune.fr

08 Oct 2009, 1:45

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