les sicav de la semaineEn progression de 29,87 % sur un an, la catégorie des fonds investis sur le thème de l'or et des matières premières a bénéficié à la fois du rebond de la classe d'actifs, justifié par des perspectives économiques meilleures qu'attendu, et par l'engouement retrouvé des investisseurs pour l'or et les métaux précieux en général. Après une hausse de 50 % sur un an, le métal jaune continue d'être très recherché : valeur refuge dans les périodes de crise, il est aussi une protection contre les pressions inflationnistes qu'anticipent à terme les économistes. Cerise sur le gâteau, certaines banques centrales, à l'instar de celle de la Chine, ont signifié leur volonté d'acquérir de l'or, ce qui constitue un soutien de long terme pour la demande.Dans ce contexte, les fonds investis dans les mines d'or s'installent en tête du palmarès. La meilleure performance revient à Share Gold dont la valeur liquidative a plus que doublé sur douze mois (+ 113,82 %). Cette dynamique haussière s'explique par la significative augmentation des marges des valeurs aurifères, mais aussi par le fait que l'or avait fait l'objet de pressions baissières quelques semaines après l'annonce de la faillite de la banque américaine Lehman Brothers. À cette époque, l'once d'or s'échangeait en effet aux alentours de 750 dollars, contre plus de 1.100 dollars aujourd'hui à son niveau record. Parmi les grands gagnants de ce retour en grâce, les valeurs de cinq fonds ont doublé. Outre le fonds de Philippe Patrimoine, on compte ceux de Lombard Odier Darier Hentsch, de Tocqueville Finance, de Blackrock et de Dundeewealth. grands réseauxDu côté des grands réseaux, les meilleurs fonds ont également généré des performances remarquables, voisines de 75 % à 80 %. Moins élevées, celles-ci sont liées à des prises de positions sur des titres de plus grande capitalisation qui ont accompagné la hausse avec un moindre effet de levier.Parmi les fonds les moins performants, on trouve principalement ceux investis sur les thèmes agricoles et énergétiques qui, sur fond de crise, ont subi la contraction de la demande globale.

latribune.fr

14 Nov 2009, 1:46

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