cite>BNP Paribas a enregistré en 2010 un exercice record. Avec un bénéfice net annuel de 7,84 milliards d'euros, très légèrement supérieur à celui affiché en 2007, le groupe français s'est seulement fait dépasser d'une courte tête par l'espagnol Santander (8,18 milliards d'euros) en Europe continentale. C'est au quatrième trimestre que BNP Paribas a perdu du terrain, en affichant un résultat net de 1,55 milliard d'euros alors que le consensus des analystes interrogés par Bloomberg attendait 1,71 milliard. Son titre a perdu 0,34 % jeudi, à 58,77 euros. Cette contre-performance s'explique par un élément exceptionnel : la banque française a en effet décidé de passer dans ses comptes une dépréciation de 534 millions d'euros sur sa participation dans Axa (5,21 % du capital) suite à la chute de l'action de l'assureur français l'année dernière. Le directeur général de la banque, Baudouin Prot, affirmait jeudi que cette « mesure de prudence comptable » n'était pas de nature à remettre en cause les relations entre les deux groupes financiers hexagonaux : « Nous sommes un actionnaire très important d'Axa, nous le sommes pour longtemps. Nous avons toute confiance dans la gestion et la solidité de cette entreprise. » Et de noter que le rebond du cours de Bourse d'Axa depuis le début de l'année 2011 a permis à la banque de dégager une plus-value latente de 364 millions d'euros (au 31 janvier). Quoi qu'il en soit, « cette annonce, certes inattendue, ne remet pas en cause les très bonnes performances opérationnelles de BNP Paribas », estime un analyste. En effet, la direction de la banque a égrené les bonnes nouvelles jeudi : croissance soutenue de ses trois pôles d'activité (banque de détail, activités de marché, et gestion d'actifs et privée), baisse du coût du risque, retour aux bénéfices de sa filiale américaine, BancWest, ou encore révision à la hausse des synergies liées à l'intégration de Fortis (lire encadré).Toutefois, une interrogation subsiste : BNP Paribas sera-t-elle capable de maintenir son niveau actuel de rentabilité des fonds propres (12,3 %) ? « Notre objectif de 15 % à moyen terme est maintenu, mais il sera plutôt difficile à atteindre en raison des nouvelles normes de solvabilité », a admis Baudouin Prot, en référence au nouveau cadre réglementaire applicable à partir de 2013, Bâle III. Ces trois dernières années, les fonds propres de base de BNP Paribas ont presque doublé, atteignant 68,5 milliards d'euros fin 2010. Le 31 décembre dernier, son ratio « core Tier One » était de 9,2 %.

latribune.fr

18 Févr 2011, 0:04

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