Man rachète le fonds GLG pour se diversifier

Man Group, le gérant de hedge fund britannique, a annoncé ce lundi l'acquisition de son concurrent américain GLG Partners. Avec cette fusion, valorisée à 1,6 milliard de dollars, Man deviendra l'un des leaders mondiaux de cette industrie. Le nouvel ensemble gérera 63 milliards de dollars, dont 23,7 milliards de dollars apportés par GLG. Man dégagera 50 millions de dollars de réductions de coûts dont deux tiers seront réalisés d'ici fin 2011. L'opération a été financée en cash pour les actionnaires publics et par actions pour les principaux gérants et dirigeants du fonds. Ceux-ci viennent de faire fortune. Pierre Lagrange, co-fondateur de GLG, recevra 250 millions de dollars d'actions Man. Emmanuel Roman, un ancien de Goldman Sachs, et Noam Gottesman, les deux co-directeurs généraux toucheront respectivement 79 millions de dollars et 5,6 millions de dollars en actions. Une quarantaine de dirigeants de GLG se verront attribuer des actions Man. Le fonds britannique déboursera au total 560 millions de dollars en titres.Pour Man, cette opération est la plus importante acquisition après celle du suisse RMF Investment Group en 2002, qui lui avait coûté 832 millions de dollars.En mars dernier, des rumeurs avaient circulé sur les projets de développement de Man Group aux Etats-Unis. Cela pouvait passer par une prise de participation dans une société pour distribuer ses fonds ou l'acquisition d'autres hedge funds. Peter Clarke, directeur général de Man Group, déclarant même qu'il avait des opportunités et que la société disposait de cash. A l'époque, les noms de SAC Capital Advisors et GLG Partners circulaient déjà.stratégies décorréléesCette acquisition répond aussi à la volonté de Man Group de diversifier son offre de produits et ses revenus. En effet, Man Group est un gérant quantitatif, basé sur les modèles statistiques, alors que GLG est plutôt discrétionnaire, c'est-à-dire une gestion personnalisée. Les analystes reprochaient d'ailleurs à Man Group sa trop grande dépendance au Man AHL Diversified, une offre basée sur des contrats à terme, qui représente environ 50% de ses encours. Man Group va ainsi se renforcer sur les stratégies décorrélées de AHL (long-short). Le fonds va aussi intensifier sa présence surdes stratégies plus liquides (long only) grâce aux activités dont GLG Partners a hérité l'an passé lors de la reprise de la filiale britannique de gestion alternative de la Société Généralecute; Générale.Thierry SerrouyaLe nouvel ensemble gérera 63 milliards de dollars, dont 23,7 apportés par GLG.