Les banques se bousculent pour émettre de la dette

L'année commence en fanfare pour le marché de la dette des entreprises, notamment des banques. Et pour cause : selon l'agence Bloomberg, les établissements de crédit à travers le monde devront refinancer cette année quelque 2.000 milliards de dettes. Ils auraient déjà placé en janvier pour 96 milliards de dollars de titres. Lloyds Banking Group a ainsi levé pour 5 milliards de dollars d'obligations à 5 et 10 ans sur le marché américain la semaine dernière, et aurait encore jusqu'à 39 milliards de dollars de dette à émettre. La banque britannique Barclays a elle aussi placé pour 5 milliards de dollars d'obligations.montant recordGare à l'indigestion. Elle pourrait se manifester « dès la semaine prochaine », indique Benjamin Bennett, stratège chez Legal & General Group. « Nous assistons à un début d'engorgement sur le marché des ?senior bonds? issus des émetteurs financiers européens », renchérit Philippe Gisdakis, responsable de la stratégie crédit chez UniCredit.Cette abondance de papier a un coût : la baisse des rendements des obligations du secteur financier est en train de ralentir et, plus largement, la prime réclamée par les investisseurs pour détenir des obligations d'entreprises plutôt que des emprunts d'État est en train de s'élargir pour la première fois depuis le 27 novembre dernier.En outre, les banques vont être concurrencées dans leurs émissions par celles réalisées par les entreprises industrielles et les nations elles-mêmes. À eux seuls, les pays européens devraient cette année, selon les estimations de la banque HSBC, émettre un montant record de 1.000 milliards d'euros. Un élément qui, selon les analystes, devrait encore contribuer à la hausse de la prime payée par les banques, qui était tombée à un plus bas niveau depuis quatre ans.