La Tribune
Plutôt malmenés ces dernières semaines, les marchés actions européens ont repris du poil de la bête à la faveur de la publication d'une salve de résultats d'entreprises. Le CAC 40 ne fait pas exception avec un rebond hebdomadaire de 4,7%. L'indice parisien a même aligné cinq séances consécutives de hausse, tout en restant en perte depuis le début de l'année (- 4,2 %). Le problème des finances grecques a été mis entre parenthèse par les investisseurs, même s'il reste en suspens. Les Européens ont adopté en début de semaine une position de principe sur un soutien à la Grèce, mais aucune modalité pratique n'a encore été dévoilée. Par ailleurs, si les incertitudes sur les politiques menées par les États (Obama et les banques, resserrement du crédit en Chine) restent présentes, l'aversion au risque s'est considérablement réduite.Les analystes se veulent confiantsDans leur lettre mensuelle de février, les analystes de Generali Investments se veulent confiants. « Nous pensons qu'il y a des raisons d'espérer une reprise des marchés actions européens dans les toutes prochaines semaines, du fait de la persistance des principaux facteurs de soutien qui devraient compenser les incertitudes à venir concernant le secteur financier et les politiques monétaires. Selon nous, nous ne devrions pas assister à un repli marqué de la dynamique de la reprise économique sur le court terme, ce qui devrait soutenir la tendance à la hausse des révisions de bénéfices ».Les profits, il en a été beaucoup question cette semaine, alors que de nombreuses sociétés du CAC 40 ont publié leurs résultats du quatrième trimestre. Les grands gagnants sont Schneider Electric (+ 12 %) et BNP Paribas (+ 11,5 %), qui signent les deux plus fortes hausses du CAC 40 sur la semaine. La première banque française par la capitalisation boursière a annoncé avoir dégagé un résultat net de 5,83 milliards d'euros sur l'ensemble de l'année 2009, en hausse de 93% par rapport à 2008. Le comparatif est rude avec sa concurrente Société Généralecute; Générale et son maigre bénéfice de 678 millions d'euros. Le titre de la banque au logo rouge et noir a d'ailleurs été lourdement sanctionné lors de la séance de jeudi (- 7 %) et rate le rebond du marché, avec une progression hebdomadaire limitée à 1,8 %.Axa n'a pas déçuToujours dans le secteur financier, Axa (+ 6,7 % sur la semaine) n'a pas déçu avec des résultats supérieurs aux attentes en 2009. Le compartiment technologique a continué de séduire avec un très bon accueil des performances de Capgemini (+ 10,9 %). De son côté, Air Liquide a confirmé son caractère de valeur de « père de famille » en affichant de nouveaux profits en 2009 et une hausse du titre de 8,3 % sur la semaine.L'accueil des investisseurs a en revanche été beaucoup plus mitigé pour les annonces de Lafarge (qui affiche un gain hebdomadaire de 2,7 %), Technip (+ 2,9 %), Pernod-Ricard (+ 3,35 %), PPR (+ 1,3 %) et Carrefour (+ 0, 8%). L'Oréalcute;al, pour sa part, a été carrément sanctionné (- 0,81 %) alors que le groupe de cosmétiques a publié des résultats satisfaisants mais un chiffre d'affaires inférieur aux attentes. La valeur est l'une des deux seules du CAC 40 à finir dans le rouge avec EDF (- 2,4 %). Thales s'effondreEADS, la maison mère d'Airbus, pourrait voir le bout du tunnel sur le programme de l'avion militaire A400M, qui accumule les déboires et les retards depuis quatre ans. Les États clients de l'avion ont fait une offre de financement des surcoûts du projet après des mois de négociations, mais le groupe européen n'a pas encore donné son accord. Les analystes ont tout de même parié sur une issue favorable et rapide, le titre EADS a bondi de 8,1 % sur la semaine.À l'inverse, Thales s'est effondré de 10,2 % (avec une baisse de 12 % sur la seule séance de vendredi). Le spécialiste de l'électronique de défense a enregistré une perte sévère sur l'exercice 2009, à 128 millions d'euros, contre un bénéfice de 650 millions un an plus tôt. Les perspectives ne sont guère plus rassurantes, alors que le groupe anticipe une nouvelle baisse de ses prises de commandes cette année.
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