La BCE va lancer une nouvelle facilité de crédit

La Banque centrale européenne (BCE) va présenter cette semaine une nouvelle facilité de crédit destinée à offrir des liquidités aux banques de l'Eurosystème, et notamment aux établissements irlandais que l'institution porte à bout de bras depuis plusieurs mois. Selon des sources proches du dossier à la BCE interrogées par Reuters, ce plan conçu à l'origine « sur mesure » pour l'Irlande « remplacera l'ELA (Emergency Liquidity Assistance, ndlr) » et « ne comportera pas de délai ». A l'instar de l'ELA, les modalités des prêts octroyés par la nouvelle facilité de crédit seraient fixées au cas par cas.Depuis le début de la crise, la Banque centrale d'Irlande a massivement utilisée l'ELA, qui « offre à toutes les banques centrales nationales de la zone euro la capacité de soutenir des institutions financières domestiques au-delà de celle fournie par l'Eurosystème », précise une note de Citigroup. Ces prêts ont bondi à 70,1 milliards d'euros en février, contre 51,1 milliards en janvier et 14,6 milliards en février 2010. Dans le même temps, les fonds empruntés via les opérations de refinancement traditionnelles de la BCE ont baissé de 126 à 116,9 milliards d'euros entre janvier et février 2011. « Puisque l'ELA ne fait pas partie des opérations de l'Eurosystème, les banques centrales nationales (...) jouissent d'une grande liberté sur les termes et les conditions qu'elles attachent à ces prêts », précise Citigroup. La banque estime notamment que les actifs collatéraux exigés en échange des prêts ELA ne doivent probablement pas répondre aux critères de qualité des opérations de la BCE.L'annonce de cette facilité intervient alors que les résultats des nouveaux « stress tests » sur les banques irlandaises sont attendus le 31 mars et pourraient faire apparaître des besoins de recapitalisation supplémentaires massifs. Malgré les 35 milliards d'euros d'aide aux banques prévus par le plan de sauvetage de l'Irlande pour les recapitaliser et absorber leurs futures pertes, la santé du secteur continue à inquiéter les marchés. La rumeur d'un défaut sur le paiement d'un coupon d'Allied Irish Banks a fait bondir le taux des obligations d'Etat irlandaises la semaine dernière. Ce dimanche, le ministre irlandais de l'Agriculture, Simon Coveney a indiqué que le gouvernement veut imposer des pertes à certains détenteurs d'obligations « senior » émises par les banques irlandaises dans le cadre d'une « solution globale et soutenable » aux problèmes du secteur. J.B.