C'est la fin d'un bras de fer de presque trois mois. Telefónica, qui essaie depuis mai de prendre le contrôle du numéro un brésilien du mobile, Vivo, qu'il co-contrôle avec Portugal Telecom (PT), a fini par convaincre ce dernier. En augmentant encore un peu son offre, de 7,15 à 7,5 milliards d'euros, pour que le conseil d'administration de l'opérateur portugais l'accepte, mercredi. Une somme élevée, qui représente 97 % de la capitalisation de Portugal Telecom et 9,5 fois l'excédent brut d'exploitation de Vivo, et que Telefónica paiera en trois fois (4,5 milliards à la signature, 1 milliard le 30 décembre, 2 milliards fin octobre 2011). PT a consenti à se séparer de cet actif précieux, qui a généré plus de 47 % de son chiffre d'affaires en 2009, parce que la cagnotte récoltée va financer son entrée au capital d'un autre opérateur brésilien, Oi, leader dans le fixe et numéro quatre dans le mobile. Malgré son démenti la semaine dernière, l'opérateur historique portugais a annoncé mercredi qu'il avait bien signé un protocole d'accord avec Telemar, la maison-mère de Oi, en vue d'une prise de participation directe et indirecte de 22,38 % pour un montant de 3,7 milliards d'euros, à boucler avant le 31 octobre. « Ce partenariat stratégique s'efforcera de créer un opérateur télécoms luso-brésilien de taille mondiale » indique Portugal Telecom dans son communiqué. Oi a réalisé en 2009 un chiffre d'affaires d'environ 13 milliards d'euros, le double de celui de son futur partenaire portugais, y compris la part de Vivo. Telemar, qui présente l'opération comme « une alliance industrielle », prendra une participation de 10 % au capital de l'opérateur portugais. Leader incontesté au BrésilL'opiniatreté de Cesar Alierta, le PDG de Telefónica, s'est avérée payante, mais au prix fort. Les analystes estimaient que le géant espagnol pouvait aller jusqu'à 7,5 milliards sans détruire de valeur. Il déboursera 800 millions d'euros de plus pour avoir le contrôle total, une OPA sur le solde du capital de Vivo en Bourse étant prévue après le feu vert des autorités brésiliennes. « Cette acquisition fait de Telefónica le leader incontesté des télécoms au Brésil », s'est félicité le groupe, qui compte fusionner Vivo avec Telesp, sa filiale brésilienne dans le fixe, afin de constituer « le premier opérateur intégré du march頻 avec 69,2 millions de clients et un chiffre d'affaires combiné de 11,8 milliards d'euros.

latribune.fr

28 Juill 2010, 21:24

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